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焦点关注:债市日报:4月6日

来源:新华财经

新华财经北京4月6日电(王菁)债市周四(6日)延续横盘整理,短券受资金面影响小幅承压,国债期货多收于平盘附近,央行公开市场净回笼,隔夜回购利率继续上行,非银融资成本偏高。

市场人士表示,流动性状况一定程度上压制交投情绪,不过3月财新中国服务业PMI创新高对市场影响不大,后续仍需关注一季度其他经济金融数据的出炉以及资金面情况。

【行情跟踪】


(资料图片仅供参考)

国债期货窄幅震荡、收盘涨跌不一,10年期主力合约涨0.02%,5年期主力合约接近收平,2年期主力合约跌0.01%。

银行间主要利率债收益率多数上行,短券承压明显。截至发稿,10年期国开活跃券220220收益率上行0.25BP至3.05%,10年期国债活跃券230004收益率上行0.25BP至2.86%,5年期国开活跃券230203收益率上行1BP,报2.84%。

交易所地产债涨跌不一,“15远洋05”和“21远洋02”跌超9%,“21远洋02”跌超4%,“20旭辉01”、“19远洋01”和“15远洋03”跌超2%;“22绿城01”涨超6%,“21宝龙03”涨超4%,“21碧地04”涨超2%。

中证转债指数收盘涨0.08%,成交额502.48亿元;精测转债涨超7%,杭氧转债、惠城转债和太极转债均涨超5%,飞凯转债涨近4%,长信转债和新天转债均涨超3%;万兴转债跌超10%,汉得转债跌超7%,测绘转债跌逾5%。

一级市场方面,进出口行四期金融债中标收益率均低于中债估值,3个月、3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.8465%、2.6605%、2.8602%、3.0399%,全场倍数分别为2.58、4.47、4.33、3.09,边际倍数分别为70、13.75、1.0、1.0。

【海外债市】

亚洲市场方面,受到早间6个月期贴现国债和30年期国债招标需求良好的带动,日债收益率曲线两端稍有回落,其他期限品种仍延续走弱。截至6日尾盘,10年期日债收益率报0.37%,上行0.75BP。

日本共同社6日消息称,日本首相岸田文雄将于4月10日会见日本央行新任行长植田和男,二人可能会确认在一段时间内保持货币宽松政策等政策导向。岸田文雄此前表示,不寻求立即改变当前货币政策。

另据日本财务省数据,截至4月1日当周,日本投资者减持海外中长期债券4834亿日元,减持短期债券27亿日元;海外投资者增持日本中长期债9441亿日元,减持短债26988亿日元。

【资金面】

公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,4月6日以利率招标方式开展了80亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。数据显示,当日有4390亿元逆回购到期,因此单日净回笼4310亿元。

资金面整体持稳,Shibor各期限品种涨跌不一。隔夜品种上行23.7BPs报1.34%,7天期上行10.8BPs报1.9780%,14天期上行4.9BPs报1.946%,1个月期下行1.3BP报2.33%。

【机构观点】

中信固收:4月经济延续结构性修复的可能性较高,债市对基本面或延续脱敏特征,而降准利多出尽后资金面对债市影响或趋于中性,利率债供需压力带来的扰动也相对有限,因此4月债市主线逻辑并不明显,利率走势或趋于震荡。

国君固收:当前的宏观形势是一个低通胀和弱复苏的组合,债市在未来很长一段时间内没有大跌风险,同时风险资产也有望受益。越是纯债行情纠结的时候,越是利好权益类资产表现,下一阶段建议更多关注权益市场的机会。此外,如果上证50指数持续上涨超半个月时间,债市调整的风险将会加大。

华创固收:对债市而言,市场对偏强的经济数据以及3月PMI数据反应钝化,除了年初配置力量强、对利空因素存在对冲效应之外,也与经济复苏结构分化、内生动能依然偏弱的预期有关。一季度验证基本面反弹之后,二季度基数将进一步走弱,经济复苏趋势短期内难以证伪、逆风因素仍在,需对长端收益率保持谨慎。

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