段永平谈茅台和苹果

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段永平谈茅台和苹果

2023-06-26 03:17:19 来源：雪球网

(资料图片仅供参考)

茅台酒是一种让人快乐的东西。就是很大差异化的东西。好产品，好喝了很久很久了有预售款，多数行业都是先货后款的。别人的库存会变成垃圾，茅台的库存是个宝。毛利高、新牌子少。喝白酒的人可能会递减，但是喝茅台的人不一定。茅台的市场占有率还很小，上升的空间大。有自主定价权，量价同升。企业文化，品质文化：产量服从质量、速度服从质量、成本服从质量、效益服从质量，不挖老窖，不卖新酒。端午踩曲，重阳投料，酿造期间九次蒸煮，八次发酵，七次取酒，分型储存，勾兑窖藏，五年后包装出厂”。换言之，茅台从生产到消费者手上，至少需要 5 年。风险因素：多元化：多推一些便宜的非 53 度酒，包括茅台啤酒和红酒，甚至茅台米酒啥的，以及茅台矿泉水，茅台酒店，茅台手机，茅台空调，加快推出的速度，五年出厂的规矩也不要了，假酒也不管 …… 。十年后，茅台的地位就应该彻底不一样了假酒，不知道如何买到真的酒。赤水河污染禁酒令对与茅台的销售影响应该是不大的。便宜或贵的说法取决于对公司 10 年后的状况的认识，很难在 a 股上找到能看明白 10 年或以上的公司。我喜欢茅台也是基于这点，只买生意，不预测股价。苹果商业模式分析：苹果的产品确实把用户体验或消费者导向做到极致了，对手在相当长的时间里难以超越甚至接近（对喜欢苹果的用户而言）。苹果的平台创建起来了，或者说生意模式或者说护城河已经形成了（光软件一年都几十亿的收入了）。苹果单一产品的模式实际上是我们这个行业里的最高境界，以前我大概只见到任天堂做到过（ sony 的游戏产品类似）。单一产品的模式有非常多的好处：可以集中人力物力将产品做得更好。比较一下 iphone 系列和诺基亚系列（今年要推出 40 个品种）。苹果产品的单位开发成本是非常低的，但单个产品的开发费却是最高的。材料成本低且质量好，大规模带来的效益。苹果的成本控制也是做到极致的，同样功能的硬件恐怕没人能达到苹果的成本。渠道成本低。呵呵，不是同行的不一定能明白这话到底有什么分量（同行也未必明白），我是 20 年前从任天堂那里学会的。那时很多做游戏机的都喜欢做很多品种，最后下场都不太好。苹果的营销也是做到极致了，连广告费都比同行低很多，卖的价钱却往往很好。苹果的产品处在一个巨大并还有巨大成长的市场里。智能手机市场有多大？你懂的！pad 市场有多大？你也会懂的。$贵州茅台(SH600519)$ $苹果(AAPL)$ $上证指数(SH000001)$

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