最新要闻

广告

手机

赛亚人形态,肌肉钢铁暴龙兽

赛亚人形态,肌肉钢铁暴龙兽

9月上旬起,鸾凤吉祥,姻缘将至,执手赏夕阳,相伴一生的4大星座

9月上旬起,鸾凤吉祥,姻缘将至,执手赏夕阳,相伴一生的4大星座

家电

短期市场缺乏实质性利多支撑 糖价将进入回落调整阶段

来源:国投安信期货

【大豆&豆粕】

隔夜,CBOT大豆价格继续回调,Pro Farmer田间调查数据表现较好,多头平仓操作。国内连盘豆粕价格下跌回调,情绪有所减弱。国内现货报价维持偏高,但是成交放缓。临近9月份,巴西大豆卖压或许与美豆收割压力重叠,贴水有下跌可能。

【豆油&棕榈油】


(资料图)

俄亥俄和南达科他豆荚数高于去年,表现较好。盘面资金在进行减仓获利了结的动作。从基本面看,四季度大豆采购进度偏慢的问题目前依然存在,供需两方博弈的矛盾点仍在。但是资金的大幅增减仓动作,会造成价格节奏的大幅变动。由于四季度油脂是需求旺季,因此对豆棕油也不过分看空,总体宽幅震荡思路。目前油厂采购大豆进度较慢,对油脂的波动区间上沿需要适当再放宽,给予一定的溢价,要防范近期波动的区间上沿被突破的情况发生,注意价格反复波动风险发生,建议卖看跌期权。

【菜粕&菜油】

隔夜外盘菜籽下跌,因美国中西部年度作物巡查的首日结果良好,油籽价格整体承压。加拿大统计局预计8月29日公布新作产量预估,市场平均预期为1740万吨,区间为1610至1860万吨,综合今年天气与优良率情况看,我们认为今年菜籽产量或在1584至1719万吨之间,均值约为1637万吨。受国内库存紧张、消费稳中有升驱动的本轮粕类上涨行情预计步入尾声,菜粕库存紧张的情绪预计略有缓和。当前生猪养殖利润欠佳的行业状态预计难支持饲料高成本的预期,预期先行,当下高价适合将此前偏多菜粕的策略逐渐兑现,规避价格高位的波动风险。

【豆一】

进口豆实地调研情况显示俄亥俄和南达科他豆荚数高于去年,表现较好。进口豆主力有减仓获利了结的动作叠加豆一方面主力也有增仓行为,因此豆一快速回调。目前豆一和豆二价差仍然很窄,由于进口豆方面采购进度偏慢,而下游的刚需存在,要注意进口豆对豆一的传导效应。

【玉米】

全球玉米平衡表相对宽松,Pro Farmer田间调查结果偏空,隔夜CBOT玉米价格继续回调。国内市场田间调研反馈东北产区降水减少,前期台风对产量影响有限,连盘玉米价格整体呈现回落趋势。新季玉米进入灌浆期,市场的单产预计决定短期价格方向,持续关注天气影响。9月合约价格偏强,北方粮源偏紧,价格有所支撑,期限回归逻辑支撑9月合约价格。

【生猪】

生猪现货基本稳定,养殖端维持正常出栏节奏,期价昨日窄幅调整。需求方面,当前屠宰量回升缓慢,后半年需求将面临逐步好转。供应端,当前标肥价差有所收窄但仍然为负,同时考虑到目前出栏体重偏低以及大猪占比极低,预计养殖端中期仍会维持增重趋势,压栏对价格仍有上行支撑。在今年后半年市场整体不缺猪,供应相对过剩的背景下,我们对本轮猪价的上涨幅度持谨慎乐观的看法,不宜过分看高。策略上,等待本轮调整结束后低位做多思路。

【鸡蛋】

昨日鸡蛋盘面偏弱调整,现货价格基本稳定。供应方面,产蛋率上周开始进入季节性恢复期,行业在产存栏我们预计8月至10月会有较大幅度的增长。我们认为现货价格基本见到高点,在供应增长和需求转弱背景下强势阶段临近尾声,现货表现会压制近月合约。下半年合约需要考虑需求面、供应恢复节奏和力度,以及高基差的问题。

【棉花】

昨天美棉小幅上涨,截至2023年8月20日当周,美国棉花优良率降至33%,前一周为36%,上年同期为31%;且短期全球棉花需求仍偏弱势;美棉主产区未来仍面临高温和少雨的考验,继续关注美棉天气情况。昨天国内现货成交一般,棉纱需求仍偏弱势,旺季启动痕迹不明显;目前纺企的纯棉纱库存不高,且即期加工利润仍然大幅亏损,虽然纺企棉纱库存不高,但贸易商的棉纱库存在高位,且市场对于后续金九银十的旺季偏谨慎,后续需求或主要靠内需,目前看外需仍然疲弱;新年度的减产,近期一些进入新疆的调研团反应,减产情况不像5月份预期的那么严重。目前基本面看,仍不支持价格转势,高位调整之后或进入震荡。操作上暂时观望。

【白糖】

美糖偏弱震荡。巴西生产、出口维持高位,国际市场短期供应较为充足,10月合约交割前美糖将保持偏弱的走势。不过,受减产预期的支撑,预计四季度美糖仍具备上涨动力。国内方面,郑糖1月合约大幅减仓回落。从基本面看,高价对需求产生较大抑制作用,虽然目前库存较低,需求也逐渐进入旺季,但是需求端的驱动不足,短期现货上涨乏力。供应方面,三季度国内进口量环比将明显回升,糖源供应增加。综合来看,短期市场缺乏实质性利多支撑,糖价将进入回落调整阶段。中长期看,新榨季北半球减产预期较强,糖价仍有上涨潜力。

【苹果】

盘面增仓上涨。早熟苹果行情较好,开秤价格高于往年同期,预计新季度富士开秤价格也将维持高位,期价上涨动力较强。另外,客商开始为中秋行情备货,近期走货量有所增加。不过,目前仍处于水果需求淡季,预计四季度消费才会出现明显回升,短期现货价格上涨空间有限。今年苹果整体消费情况也一般,需求端的拉动相对有限。供应方面,新季度苹果整体质量较差,随着后期供应量继续增加,高价恐难以持续。预计短期苹果期价偏强,由于全国产量小幅增加,供给端的驱动不足,中长期看上方空间有限。

关键词: