当前速读：振荡器概念突然爆火！哪些公司有望真正受益？

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当前速读：振荡器概念突然爆火！哪些公司有望真正受益？

2023-06-26 00:03:47 来源：证券之星原创

此前，相信绝大多数投资者都不了解差动式输出振荡器这一概念。而在6月21日午间，天风国际知名分析师郭明錤表示，近期因AI服务器需求显著提升，带动光模块需求强劲增长。AI服务器光模块需搭配高阶的差动式输出振荡器(differential oscillator)，单价较一般服务器/消费电子的振荡器高约10-20倍，毛利率为50-60%以上。郭明錤在半导体和电子产业链中的话语分量不言而喻，这一概念，也就这样突然出现在了投资者的视野里。

(资料图片)

差动式输出振荡器是什么？

对于郭明錤的突然“提及”，大多数的投资者是一头雾水，不少投资者在股吧表示，并不知道所谓的差动式输出振荡器究竟是什么。

要了解差动式输出振荡器，首先需要了解振荡器的原理：一个大型的电子产品，需要一个稳定的工作频率，由此一个能够产生稳定信号的器件——振荡器就应运而生了。其可以看作一个稳定的信号发射器。此前，振荡器已在手机、汽车领域有所应用，相关概念股还曾随新能源汽车行业的发展，获得过一波不小的发展红利。

不同于传统的应用于手机、汽车领域的振荡器，在AI领域应用的振荡器，主要为差动式输出振荡器。这是因为，AI领域的线路一般较手机、汽车的相比要长的多，因此需要对抗更多的噪声等环境干扰，差动式输出振荡器可以产生高质量的差分时钟信号，其通过较高的自我调节、差异化输出的能力，对共模干扰和噪声具有较强的抵抗能力，从而满足AI服务器对大规模、高性能、抗干扰运行的要求。简单理解，差动式输出振荡器是可以通过自身微调信号，保障AI服务器在不稳定的环境下稳定工作的关键器件。

哪些公司有望真正受益？

在分析师发布消息后，相关概念股的短期活跃正常现象，但在A股市场中，哪些公司能够真正受益于该振荡器的需求增加呢？下表对相关概念股的布局进行了简单的整理。

相关概念股中，泰晶科技是A股晶体振荡器的龙头个股之一，公司董秘在投资者互动平台表示，公司针对光模块从200G到800G不同规模的产品都做出了相应的布局，随着光模块未来传输速率的升级，公司也将给予相应的差分输出时钟解决方案。

惠伦晶体也是董秘亲自下场“证明”。在6月20日的回答中，董秘表示，公司产品在光模块领域已有相关应用，其中特别是晶振类产品，可以和GPU搭配使用。尽管未直接供货给英伟达，但公司产品仍存在通过中间厂商供货给英伟达的可能性。

天奥电子作为国内军方的振荡器供应商，品质上是获得了相关部门的认可的。而更为重要的是，在其官网中，已明确有差分晶体振荡器在售。相对于还未有相关产品的企业，公司还是有着一定优势的。

来源：天奥电子官网

此外，由于大陆相关厂商市占率并不高，因此一些相关的分销商同样可以关注，在这一方面，商络电子是上市公司中晶体振荡器品牌代理的龙头之一，在其所代理的厂商中，中国台湾的晶技在全球排名首位。不过需要注意的是，相较于生产相关器件，分销带来的毛利率是较低的，同时公司还有其他相关器件的代理业务，因此单独计算差动式输出振荡器为公司带来的利润增长率，可能较为有限。

整体来看，相较于光模块等优势行业，A股上市公司在差动式输出振荡器产品上在全球并无明显的竞争优势。因此最终能够走出类似光模块的涨幅难度还是很大的。但由于相关个股普遍调整了较长时间，因此相比于其他AI硬件个股或具备一定性价比。投资者可以关注相关概念股的相关布局以及未来业绩，来观察这些公司是否能从AI产业链发展中受益。

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