世界今日讯！高级审计师考试《高级审计实务》复习资料：企业价值评估例题与解题指导

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世界今日讯！高级审计师考试《高级审计实务》复习资料：企业价值评估例题与解题指导

2023-06-28 06:03:27 来源：学易网校

【资料图】

高级审计师考试《高级审计实务》复习资料：企业价值评估例题与解题指导

第四部分：财务会计和财务管理

第十一节价值评估

企业价值评估例题与解题指导新中公司准备投资购买华夏信托投资股份有限公司的股票，调查发现该股票去年每股股利2元，根据公司经营情况的分析，预计以后每年以4%的增长率增长。日前该公司的股价为31元。新中公司认为此项股票投资必须得到10%的收益率，才能购买华夏信托投资股份有限公司的股票。请帮助新中公司进行此项投资决策。请按以下层次论述：（一）证券估价需要考虑什么因素（二）华夏信托投资股份有限公司的股票价值（三）结合市场价格如何进行决策

答案要点：（一）证券估价需要考虑什么因素证券估价的核心是资产预期创造现金流的现值。普通股股票真正能够向投资者提供的未来现金收入，就是公司向股东所派发的现金股利。（二）华夏信托投资股份有限公司的股票价值华夏信托投资股份有限公司的股票具有固定增长的股利。股票的估价模型为：案例中D0 =2，g=4%，r=10%，代入模型得：即华夏信托投资股份有限公司的股票价值为34.67元。（三）结合市场价格如何进行决策目前华夏信托投资股份有限公司的股票价格为31元，低于其内在价值，所以应该进行此项投资。

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