专家谈养老｜友邦人寿高净值业务部税务专家王建坤：个人养老金账户里的钱，可以买哪些产品？

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专家谈养老｜友邦人寿高净值业务部税务专家王建坤：个人养老金账户里的钱，可以买哪些产品？

2023-06-26 01:19:29 来源：读创

2022年11月五部委联合发布了《个人养老金实施办法》。相关的税收优惠政策、产品投资等配套政策也陆续出台。《个人养老金实施办法》规定个人可自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品。那么这四类养老产品都有哪些特点呢？我们应该如何选择自己的养老产品呢？

（一）养老储蓄存款

(资料图)

2022年7月，银保监会联合人民银行发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》银保监办发〔2022〕75号，特定养老储蓄定于11月20日开始试点。特定养老储蓄包括整存整取、零存整取和整存零取三种类型，产品期限分别为5年、10年、15年和20年四档。养老储蓄存款保本保息，同时各家银行首发的产品的收益率也具有一定的吸引力。养老储蓄产品前五年进行一次结息，五年以后将随市场利率重新定价。这种做法有利于缓解银行的利率风险。

我们以某银行为例，该行共推出4种养老储蓄产品。3-5年期的产品的最高年利率为3.3%。1-2年期产品的最高利率为2.65%。通过养老储蓄存款可以锁定单利每年3.3%的利率，对于厌恶风险的投资者来说，是一个很好的选择。养老储蓄包括了个税递延、相对稳定、收益率在同类产品中具备优势的三大特点。作为存款产品，受存款保险的保护。养老储蓄前五年有一个固定的收益，五年以后将随市场利率重新定价。在目前利率下行的形势下，养老储蓄的利率可能下滑。这类产品会比较适合接近退休的人士，持有时间不会太长，也不用担心本金损失。

（二）养老保险

目前养老保险形态上以年金险为主。年金险是个人每年为自己交保费，按照合同规定的时间逐年领取收益。在现行的诸多保险产品中，年金产品是提供养老保障的经典产品，世界各国也通过年金产品来实现养老的功能。养老保险产品遵循“保证+浮动”模式，账户里或设立“稳健型”和“进取型”的组合，个人可自行选择两类组合的资金比例。

自2022年起，权益市场和债市波动较大，部分银行理财产品的净值下滑，基金也大幅度回撤。养老保险提供一部分的保证收益，还有一部分的浮动收益，持有时间较长，可以锁定长期的收益。2023年6月7日，多家国有大行下发了人民币存款利率下调的通知，次日起2年期和3年期定存品种利率下调，降幅分别为10个基点、15个基点，其中3年期最高执行利率由3%降至2.85%。随着利率持续的下行，年金险的优势逐渐显现，它可以锁定一部分保证的收益，通过复利机制，提供一部分浮动收益，贯穿一定的生命周期。

（三）理财产品

11月18日，银保监会官网发布《关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知》，对个人养老金资金账户、个人养老金产品等提出具体要求，规定了个人养老金理财产品类型，以及理财公司等参与机构应满足的要求。与一般银行理财产品相比，个人养老金理财产品具有稳健性、长期性、普惠性等特点。已发行的养老理财产品由非母行第三方独立托管，属于低风险理财产品，收益稳健。但是理财产品不承诺保证本金及收益，所以也有可能拿不到预期的收益。目前个人养老金账户里的资金只能在规定时间领取（比如达到领取基本养老金年龄），无法随时灵活提取。所以个人养老金账户里的养老理财产品较其他银行理财产品而言，在流动性方面不具备优势。购买养老理财产品的人要充分考虑自己对流动性的要求。

（四）养老基金

11月4日，证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（以下简称《暂行规定》），对参与个人养老金

投资公募基金业务的各类市场机构及其展业行为予以明确规范。暂行规定明确，个人养老金基金应当针对个人养老金投资基金业务设立单独的份额类别。单设份额类别不得收取销售服务费，可以豁免申购限制和申购费等销售费用，可以对管理费和托管费实施一定的费率优惠。

在证监会发布的首批40家基金公司的129只产品中，包括50只养老目标日期基金和79只养老目标风险基金，既有目标风险策略的稳健、平衡、积极型基金，也有目标日期策略为投资者提供全生命周期的养老解决方案。养老基金在成立年限、过往风险收益特征、规模体量等因素具备较大差异性。个人养老金基金的成立日期跨度较大，风险收益特征方面的差异同样显著。对于普通的养老金投资者，养老基金的投资范围较广，包括了股票，属于定期混合型基金，有一定的投资风险，选择需具备一定市场经验，因此选择合适的养老基金的投资难度远大于以上三种产品。和养老理财产品相似，个人养老金里的养老基金产品在流动性方面缺乏优势。因此购买养老基金产品不仅需要具备一定的专业投资能力，也要充分考虑自己对流动性的要求。

了解了不同类型的产品特点，那么个人养老金产品应该如何选择呢？每个人的风险偏好不一样，在决定购买个人养老金时，应先考虑和评估自己的风险偏好。

对于非常稳健的投资者，如果无法接受本金损失，那么养老储蓄和养老保险都是不错的选择。养老储蓄比较适合接近退休人士，养老保险可以应对长寿风险，这是其它金融品类所不具备的。

如果可以接受本金有少量波动，同时对收益又有一定需求，对流动性要求不高，那么可以考虑个人养老理财产品。

如果对收益有较大追求，还具有一定的投资知识，并且愿意承担本金损失的风险，对流动性要求不高，那么可以选择个人养老基金。

这四类养老产品都有各自的特点，那么一定要做选择题吗？成年人常常是希望既要、还要。因此，我们可以把资金分布在不同的产品上，将资产配置分散化多元化，从而实现风险与收益的整体匹配。（王健坤）

作者简介：王健坤，纽约州立大学会计学硕士。任职友邦人寿高净值业务部税务专家。加入友邦之前，曾在国际著名的四大会计师事务所的美国、广州及香港分所任职。客户包括世界著名投行高管、上市公司创始人及超高净值客户、知名律师事务所合伙人、财富500强企业高管。

上述内容仅供参考，不代表友邦人寿的观点或意见，也不作为您决策的依据，详细法律、税务问题敬请咨询专职法律、税务服务机构。

审读：孙世建

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