最新要闻

广告

手机

C视觉·镜观 | 十年育种 超级水稻交出最新“成绩单”

C视觉·镜观 | 十年育种 超级水稻交出最新“成绩单”

长安启源全新序列将于8月27日发布 首款车型定位中大型轿车

长安启源全新序列将于8月27日发布 首款车型定位中大型轿车

家电

深度*行业*建材行业周报:中报密集发布 板块不乏亮点

来源:中银国际证券股份有限公司


(资料图片仅供参考)

年中报密集发布,建材板块不乏亮点。

支撑评级的要点

板块上涨,跑赢大盘。本周申万建材指数收5,607.56 点,比上周上涨0.02%,而同花顺全A 指数下跌2.35%,板块上涨,跑赢大盘。板块市盈率21.91 倍,较上周上升0.91 倍。

本周重点关注:板块中报不乏亮点。玻纤板块中国巨石、中材科技、长海股份均发布中报,业绩基本符合预期,中材科技销售锂膜7.1 亿平米,同增40%,锂膜业务实现收入/净利润10.1/3.4 亿元,表现亮眼。北新建材、志特新材、西部建设发布中报,其中北新建材上半年公司实现营业收入114.02 亿元,同增8.84%;归母净利18.96 亿元,同增15.58%,表现亮眼。

周期建材高频跟踪。水泥:多数区域价格进入稳定阶段。8 月中旬,由于下游市场资金短缺情况未能缓解,工程项目和搅拌站开工率依旧偏低,导致国内水泥市场需求恢复较为缓慢,全国重点地区水泥出货率环比提升不足1 个百分点。价格方面,大部分地区价格保持稳定,仅局部尚有回落空间的区域仍在走低;河南地区通过错峰生产和行业自律成功推动价格上涨,周边河北和山东地区陆续跟随复价。磨机开工率上升,库存小幅下降。本周全国熟料、P·O42.5、P·S32.5 粉末价格分别为253.97元/吨、311.13 元/吨、343.55 元/吨;分别环比一周前下跌2.93 元/吨、3.06元/吨、5.00 元/吨,仍处于持续下降阶段。磨机开工率53.71%,熟料库容比69.34%,分别环比一周前上升4.03pct 以及下降0.66pct。玻璃:成交放缓,刚需支撑。本周浮法玻璃市场量价趋缓,价格小幅上涨,成交环比放缓,刚需支撑仍存,浮法厂家产销尚可。近期刚需改善明显,工程端需求增量较明显,虽回款依旧困难,但缺单问题得到大幅度缓解。目前下游加工厂持货量相对正常,预计订单支撑下,仍将保持一定原片库存。预计未来浮法厂产销仍可得到一定支撑,库存低位下,价格或暂偏稳运行。中长线视需求情况,价格或仍有一定提涨。本周全国平板玻璃均价104.28 元/重量箱,环比上涨0.19 元/重量箱;库存天数12.96 天,环比上周下降2.55 天。玻纤:市场偏淡,库存累积。本周粗纱市场价格整体弱势走低,局部承压,交投氛围一般。国内2400tex 无碱缠绕直接纱主流报价在3,600-3,900 元/吨不等,全国均价3695 元/吨,较上周均价下跌1.7%,环比降幅扩大1.03 个百分点,同比下跌23.1%。从需求端看,市场需求持续低迷,价格走低仍难以刺激中下游提货,采购较为谨慎。深加工厂新增订单一般,部分厂开工率不足,少量低价货源成交。

投资建议

1.消费建材渠道结构优化,利润已现改善,推荐零售端塑料管材龙头伟星新材,加速布局家装业务的管材龙头公元股份,以及零售渠道布局较好的瓷砖龙头东鹏控股、蒙娜丽莎,推荐零售板材龙头兔宝宝。2.若投资端恢复,看好开工端建材,推荐水泥龙头海螺水泥、天山股份、华新水泥,推荐防水龙头东方雨虹,推荐减水剂龙头垒知集团。推荐玻纤行业龙头中国巨石、中材科技。3.细分赛道我们推荐药用玻璃龙头山东药玻、力诺特玻与压滤机行业龙头景津装备。

评级面临的主要风险

地产销售不及预期;政策出台不及预期;基建增速大幅下滑;成本压力卷土重来。

关键词: