龙头表现分化，科技ETF（515000）下跌0.91%，科技股为下半年主线之一？机构：关注“国产替代+中特估+大消费”轮动

2023-07-08 02:36:57 来源：金融界

受AI部分分支降温影响，今日（7月7日）计算机、电子等科技领域板块跌幅居前。以中证科技龙头指数为例，该指数今日震荡走低，收盘下跌1.04%。其成份股表现分化，中际旭创（+5.14%）等CPO概念股涨幅居前，兆易创新（-4.74%）等存储芯片龙头跌幅居前。

代表ETF方面，科技ETF（515000）场内价格今日低开后，下探触及近2%跌幅后回升，收盘跌幅缩窄至0.91%，向下触及60日均线。全天成交额为5752万元，较前一交易日小幅缩量。

【资料图】

1、2023世界人工智能大会召开，AI产业链机会几何？

7月6日，2023世界人工智能大会在上海开幕。工业和信息化部副部长徐晓兰出席开幕式并致辞。徐晓兰表示，加快研究制定人工智能产业政策，加大人工智能技术创新攻关力度。

国金证券认为，人工智能的发展将重塑电子半导体基础设施，海量数据的收集、清洗、计算、训练以及传输需求，将带来算力和网络的迭代升级，利好AI数据中心及边缘高速运算大量使用的CPU，GPU，FPGA，ASIC，HBM存储器，3DNAND，以太网PHY芯片及电源管理芯片。根据PrecedenceResearch的数据，2022年全球人工智能芯片市场规模为168.6亿美元，22-32年CAGR有望达29.7%。我们看好人工智能加速发展对电子行业带来的发展新机遇，各细分板块有望持续受益。

具体从CPO层面来看，消息面上，天风证券指出，近日下游大厂再次追加今年多模800G光模块订单，龙头大厂各半份额，因此全年800G光模块“交付预期”上调至160万。

中泰证券指出，光模块是光纤通信系统中核心器件之一，它的功能是实现光电信号的相互转化。因为人工智能、大数据、区块链、云计算、物联网、5G的兴起，使得光模块需求迅猛增长。光模块目前主要应用市场包括数通市场、电信市场和新兴市场，其中数通市场增速最快。光模块国内供应链健全，可出口海外，相对光通信其他领域，光模块业绩弹性更大。

2、“卖出”VS“买入”，机构评级背离？

7月6日，高盛公司将兆易创新评级下调至卖出，目标价77元人民币，即下跌30%。受此消息影响，存储芯片今日表现不佳。

不过，国信证券7月7日发布研报称，给予兆易创新（603986.SH）买入评级。评级理由主要包括：1）施行常态化激励机制，公司夯实中长期发展的人才基础；2）半导体行业复苏在即，高强度持续研发投入有望启动新一轮增长。

国信证券认为，得益于客户库存改善和存储容量需求增加，以及供应商减少产能，存储器价格趋势正在好转。美光认为存储行业季度收入规模和同比增速的底部均已过去，同时生成式AI下HBM需求强劲。

东海证券指出，业内人士透露，面对行业传统旺季，三大存储芯片原厂都计划调涨DRAM的下一季度合约价，目标涨幅7%-8%。我们认为，存储芯片规模巨大、标准化程度较高，产品涨价预期预示着目前周期有望在筑底。

3、科技股为下半年主线之一？如何布局

银河证券2023年中期策略指出，展望下半年A股市场走势，正处于周期更替的“蕴新”时刻，加之政策面催化，2023年下半年仍处于布局时点，震荡上行概率较大，但期间或显波折。建议关注以下“2+1”主线轮动：

（1）国产科技替代创新：电子（半导体、消费电子）、通信（光芯片、运营商转型数字经济平台）、计算机（AI算力、数据要素、信创）以及传媒（游戏、广告、平台经济）等。

（2）贯穿全年的主线“中特估”：能源、电力、基建、房地产产业链等。

（3）业绩绩优、政策支持下迎来反弹契机的大消费细分领域：食品饮料（白酒、啤酒）、医药（创新药、中药）、周期底部农林牧渔（猪周期）以及汽车产业链（部分新能车、汽车零部件）等。

科技行情启动时，龙头公司具有较强的共振走势！资料显示，科技ETF（515000）跟踪中证科技龙头指数，该指数从沪深市场的电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心资产，风险收益特征相较其它单一科技赛道品种更加均衡。附前十大权重股一览：

风险提示：科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

来源:金融界资讯

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