行业量化产品方兴未艾中小公募积极布局

2023-09-08 17:36:48 来源：中证网

量化投资近年来备受市场各方关注，中国证券报记者发现，不少中小公募基金公司尝试“行业＋量化”，以行业量化命名的基金产品屡屡出现。然而有些行业量化产品收益状况良好，同时也有部分产品收益不尽如人意。

聚焦行业量化产品，对于中小公募基金公司来说，究竟是“破局之道”还是一场“赌局”，对此行业人士众说纷纭。

(资料图)

收益率显著分化

以永赢基金为例，8月28日，永赢先进制造智选混合发起C单日涨幅8.27%，位居基金当日涨幅排行榜前列。

公开资料显示，早在2022年中旬，永赢基金就开始布局智选系列基金产品，即以“主动研究+量化”的方式布局发起式行业主题增强基金。Wind数据显示，当前，永赢基金智选系列基金产品包括永赢医药创新智选、永赢数字经济智选、永赢新能源智选、永赢高端装备智选等。

中国证券报记者发现，以永赢半导体产业智选C为例，根据半年报，报告期内累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票数量高达69只，累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票为70只，其年初以来收益率为0.38%。布局医药行业的永赢医药创新智选C报告期内累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票44只，累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票34只，其年初以来收益率为-8.37%。表现最好的永赢先进制造系列，永赢先进制造智选A成立于2023年5月4日，报告期内累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票24只，累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票20只，其成立至今收益率达11.79%。

多家公募有类似布局

中国证券报记者发现，不仅是永赢基金，有不少公募基金都已布局行业量化产品。

进一步搜索行业量化基金可以发现，不少基金公司聚焦单行业量化产品，如长信基金布局的长信低碳环保行业量化、长信电子信息行业量化、长信消费精选行业量化等，泰达宏利基金旗下宏利消费行业量化精选等。

国泰君安研究显示，几乎所有行业都可以进行主观投资，但部分行业并不适用量化投资。由于数据的获取困难、投资逻辑过于复杂或逻辑无法量化，部分行业并不适合量化投资。

千象资产吕成涛曾表示，严格来说，任何一个行业或者板块都可以用量化的方式来进行布局，但由于考虑到单板块主题的限制，且从长远来看，意义并不大。

鑫元基金量化投资部总经理余力接受中国证券报记者采访时表示，当前公募基金主流还是在宽基范围内选股。“如果在宽基指数范围内选股，总有行业能选出优良个股，并获取持续稳定的阿尔法收益，但在一个行业内要维持持续稳定的阿尔法收益，难度会大得多，并且，头部公募均有布局主题行业风格的ETF。”

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