加息最猛烈、降息最果决！拉美已率先拉开全球降息大幕？

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2023-08-03 20:42:52 来源：凤凰网财经

虽然欧美等西方发达经济体眼下仍未对是否结束本轮紧缩周期下定决心，不过在本轮全球加息浪潮中始终冲在最前列的拉美央行，如今显然已经决定调转枪头了——而且它们在切换到“降息模式”后所迈出的步调，一开始就比人们想象的还要大……

(资料图片仅供参考)

巴西央行货币政策委员会北京时间周四凌晨宣布，将银行基准利率下调50个基点至13.25%，而市场最初的预期为下调25个基点。

这是自2020年8月以来，巴西央行首次降低银行基准利率。巴西央行表示，未来将进行更多同样规模的降息，这巩固了巴西总统卢拉致力于降低借贷成本的鸽派转变。

由行长内托(Roberto Campos Neto)领导的巴西央行政策制定者在随附的一份声明中称，巴西消费者价格前景已经改善，长期通胀预期已经下降。降低基准利率将有助于经济发展的稳定和带来更多就业。

他们写道，“如果情况像预期的那样发展，委员会成员一致预计，在下一次会议上，将进一步进行同样幅度的降息。”他们认为，这一速度对控制通胀是合适的。

“巴西央行的基调相对鸽派……这表明，政策制定者对通胀的担忧正在以比我们预期的更快的速度消散，”凯投宏观(Capital Economic)首席新兴市场经济学家William Jackson在给客户的一份报告中表示。

Jackson补充称，“因此，我们现在预计降息将更多地提前展开，”他已将其对年底巴西银行基准利率的预测从之前的12.50%下调至11.75%。

不过，周三的利率决定也反映了巴西央行内部成员之间的一些分歧。九名央行官员中有五票赞成降息50个基点，四票赞成更温和的降息25个基点。

拉美经济体已率先拉开全球降息大幕？

从全球范围内来看，日内巴西央行超预期降息的决定，很可能意味着拉美经济体已率先拉开了全球降息大幕！

上周五，智利成为了疫情后第一个降息的拉美大型经济体，将借贷成本下调了整整100个基点至10.25%，降息幅度同样超过市场预期。业内预计，墨西哥和秘鲁也将在年底前开始放松政策。

（全球央行利率动向：截止至智利央行降息）

在本轮全球紧缩浪潮中，巴西无疑是加息步调迈得最早、也最激进的新兴市场之一。在始于2021年3月的一系列鹰派举措中，巴西的利率制定者将基准利率从2%的历史低点最高上调至了13.75%，累计加息了1175个基点，以抵消为应对新冠疫情而出台的慷慨公共支出和降息带来的通胀影响。

相比之下，美联储直到一年后的2022年3月才开始加息。欧洲央行的动作甚至更慢，去年7月才首次收紧政策，两者迄今的加息幅度(分别为525个基点和425个基点)也远远无法与巴西央行相比。

而巴西提前加息对抗击通胀的好处，现在也是显而易见的。

在达到两位数的峰值之后，这个拉美最大经济体的CPI指数在截至6月份的12个月里放缓至了3.2%，低于了今年3.25%的官方目标。

圣保罗商业银行首席经济学家Cristiano Oliveira表示，对巴西来说，本月降息将是“从技术上讲最正确的决定”。他表示：“核心通胀指标显示出强劲的减速，表明货币政策是成功的。”

美国银行驻纽约的全球经济主管Claudio Irigoyen则对比美联储称，“具有讽刺意味的是，拉丁美洲更为成功，因为他们的央行没有美联储那样的公信力，早些时候也没有自行脑补地说：‘啊，这(通胀)只是一个暂时现象，会自行回落’，美联储在这场博弈中可能晚了一年才行动。”

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