环球热点！A股跌上热搜！医疗、券商板块双双新低，热门ETF反向获增仓至新高！地产到底需要什么样的政策？

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环球热点！A股跌上热搜！医疗、券商板块双双新低，热门ETF反向获增仓至新高！地产到底需要什么样的政策？

2023-06-27 05:48:41 来源：金融界

节后第一天（6月26日），A股又双叒叕跌上热搜！

(资料图片仅供参考)

回顾端午假期，国内外市场多空消息频发，既有俄罗斯“瓦格纳”事件等地缘因素，也有国内假期旅行出游人数“过亿”等火爆景象。不过，从今日市场情况来看，空头暂时大败多头。

指数方面，三大股指均跌逾1%。沪指连跌4日险守3150关口，创业板指跌幅重新扩大，两市超4100只个股下跌。

分析人士指出，在外围影响因素逐步消化后，A股调整有望接近尾声，在下半年或会走出震荡区间，基本面优质好公司迎来价值回归，中长期具备反弹机会。

板块方面，医疗、券商等板块近期调整明显，今日更是双双阶段新低。不过，资金仍选择逆向布局，频频增仓相关ETF。

截至6月21日，医疗ETF（512170）基金份额升至529.92亿，连续创新高！国盛证券认为，医药医疗经历了两波消化调整有望迎来真正意义上的新周期，指数见底后结构性机会凸显，这个时候跌幅较大同时有变化预期的子领域要重点关注。

截至6月21日，券商ETF（512000）基金份额升至281.12亿份，创上市以来新高！开源证券指出，“稳增长”政策有望逐步发力，改善市场对宏观经济和股市的悲观预期。券商板块机构配置位于历史底部水平，降息等“稳增长”举措有望带来催化。

主线方面，AI连续两日遭遇汹涌抛压重锤。ChatGPT、AIGC、CPO概念全线杀跌，昆仑万维继上个交易日20cm跌停后再度跌超10%，三六零、剑桥科技等多只热门股跌停。

华鑫证券宏观团队认为，5月中下旬以来AI主线强势回归，TMT板块成交占比重回40%高位，但这并非是行情见顶信号，更多是主线的确立。随着国内政策落地和海外业绩映射，AI主线地位确认，资金共识形成，且当前AI仅为局部拥挤，还有不少细分方向处于低拥挤水平，不至于触发类似今年4月的全面休整。

下面来看看具体的行情复盘。

【市场热点回顾及解读】

周一（6月26日）大盘全天低开低走，上证指数盘中跌破3150点逼近年内低点，创业板指跌幅重新扩大。截至收盘，沪指跌1.48%，深成指跌1.68%，创业板指跌1.16%。沪深两市今日成交额为9773亿元，较上个交易日缩量446亿元。北向资金今日小幅净流入，全天净买入21.17亿元，其中沪股通净卖出17.3亿元，深股通净买入38.47亿元。

盘面上，电力股逆势大涨，多股涨停，复合集流体概念股再度走强，光伏等新能源赛道股冲高回落。下跌方面，AI概念股继续降温，前期AI核心标的多数下挫，其中三六零、剑桥科技等悉数跌停。

总体来看，沪深两市个股超4100只下跌，仅918只上涨，97只持平，赚钱效应“极差”。

主力资金方面，今日仅3个申万一级行业获主力资金净流入金额超10亿元。其中，公用事业获净流入30.65亿元，居榜首；第二、第三位则分别为电力设备（+13.84亿元）、机械设备（+10.21亿元）。净流出居前的行业分别为计算机（-53.41亿元）、通信（-27.10亿元）、银行（-23.18亿元）。

【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊医疗、券商和地产等3个板块主题的交易和基本面情况。

一、【医疗ETF（512170）】

医疗板块跌势未止。中证医疗指数今日跌0.73%，点位收于8595.51，创下2019年9月18日以来新低。

从成份股表现来看，医院概念大跌，爱尔眼科跌3.78%创年内新低，美年健康、华厦眼科跟跌逾1%；CXO概念走势分化，凯莱英、皓元医药跌超1%，药明康德、康龙化成、美迪西回暖涨逾1%。

ETF方面，跟踪中证医疗指数的医疗ETF（512170）场内价格跌0.94%，收于0.423元，为2020年2月4日以来最低收盘价。全天成交4.82亿元，较前一交易日（6月21日）有所缩量。

从分时图来看，医疗ETF（512170）场内全天维持高溢价，截至收盘，溢价率仍达0.33%，反映买盘资金相对强势，或有巨量资金继续逢跌增仓。数据显示，此前13个交易日，医疗ETF（512170）连续获资金净申购合计超15亿元。

拉长时间来看，年初以来，伴随医疗ETF（512170）场内价格震荡下行，其份额却反向大增。截至6月21日，医疗ETF（512170）基金份额达529.92亿新高，在年初342.21亿份的高基数基础上激增逾五成。

眼科等医院概念今日大幅调整，实际上，根据国泰君安证券最新研报，目前医疗服务刚需恢复明显，其中医院恢复快于基层，门诊恢复快于住院；民营医院和三级医院恢复更快；医美、肿瘤、康复、眼科等科室就诊需求较高，体检、眼科疫后恢复显著。国泰君安表示，看好全年医疗服务恢复快速增长。

国盛证券也指出，复苏类资产值得期待，2023年Q4有望再次迎来低基数效应，医药医疗复苏类资产又将迎来同比高增期。院内刚需方面，“刚需药品”、“医疗服务”、“手术器械”、“检验耗材”均值得重点关注，其他可选消费医疗方面，重点看好眼科医疗服务。

展望医疗板块后市，国盛证券认为，医药医疗经历了两波消化调整有望迎来真正意义上的新周期，指数见底后结构性机会凸显，这个时候跌幅较大同时有变化预期的子领域要重点关注。

东方证券表示，长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击；创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展；CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值。

从估值来看，伴随板块行情向下，医疗当前估值水平已消化至历史相对低位。Wind数据显示，截至收盘，中证医疗指数PE为29.52倍，低于8年来逾90%时间区间，较估值前高（113.32倍）已回落逾73%。

看好医疗板块估值修复机遇及中长期投资价值，可以关注医疗ETF（512170）。资料显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后疫情时代医疗新基建；医疗服务+医美权重超5成，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。

二、【券商ETF（512000）】

端午节后首个交易日，券商板块跳空低开，全线走弱，中国银河跌超6%，国盛金控、东北证券跌超4%，兴业证券、中金公司、中信证券、国泰君安等跌超2%，中证全指证券公司指数收跌2.23%，收盘点位626.91点，创年内新低。

【中证全指证券公司指数前十大权重股涨跌幅】

板块代表ETF方面，券商ETF（512000）全天低开低走，收跌2.37%，日线4连阴，场内收盘价格同样创年内新低，同时留下较大缺口。全天成交额达6.54亿元，量能较前一日环比放量20%。

无惧板块震荡调整，券商ETF（512000）资金面却十分火热，呈现坚定的左侧布局态势。根据上交所数据，券商ETF（512000）此前连续17日获资金加仓潜伏，截至6月21日，券商ETF（512000）近一个月来基金份额陡增30.53亿份，最新基金份额升至281.12亿份，创上市以来新高！

杠杆资金也在同步增持，券商ETF（512000）融资余额持续攀升，最新值高达15.97亿元，同时融券卖空余额震荡回落，资金态度一致趋向乐观。

券商板块缘何被资金坚定看多？券商ETF（512000）基金经理丰晨成表示，权益市场的涨跌对于券商股的业绩扰动非常大，目前居民的资产配置主要积聚在低风险偏好资产，但随着银行降息，这部分资产收益率在慢慢走低，权益类产品的相对吸引力在增强。同时，2019年以来，注册制等资本市场改革标志性事件迭出，改革的红利也会作用到券商板块。

现在这个时点对于权益市场的判断可以更积极一点，中证全指证券公司指数的PB估值目前在1.2倍左右，仅位于近十年6.9%分位点，而我们回眸2022年5月初和10月初资本市场悲观情绪弥漫的时刻，券商板块的估值也是1.2倍左右。当前板块估值性价比凸显，修复空间可期。

券商板块投资更多的是与市场情绪的博弈，门庭若市和门可罗雀的市场状态对于板块投资者来说都是值得重视的时刻。虽然近期券商的业绩受到资本市场波动而蛰伏，不用担心资产质量的风险问题，一旦行情有起色，很容易释放业绩。

展望后市，开源证券指出，“稳增长”政策有望逐步发力，改善市场对宏观经济和股市的悲观预期。券商板块机构配置位于历史底部水平，降息等“稳增长”举措有望带来催化。

华创证券则判断第三季度券商板块上涨概率较大，预估可能主要来自市场上行带来券商业绩预期以及政策密集出台对券商板块形成催化。

中原证券提示2023年证券行业整体经营业绩将结束短暂休整，重拾升势，有望持续对板块整体估值进行修复。重点关注三条投资主线。主线一：头部券商仍是稳健配置券商板块的首选；主线二：中小券商业绩弹性足，是短期捕捉超额收益的较佳选择；主线三：低于行业P/B 均值、破净的低估值个股。

资料显示，券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

三、【地产ETF（159707）】

地产板块近期持续调整，以中证800地产指数为例，截至收盘，该指数下跌1.94%逼近前期低点，日线上已五连阴。16只成份股全线飘绿，其中，滨江集团、张江高科等跌逾4%，华发股份下挫超3%，招商蛇口、万科A下跌2%。

市场唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF——地产ETF（159707）紧随指数走势，开盘后持续走低，截至收盘，场内价格跌1.76%，再次跌破所有均线。全天成交额为3544万元，较上一交易日缩量超17%。

消息面上，近期市场对二手房挂牌量激增的关注度整体较高。上海易居房地产研究院对全国13个重点城市二手住宅挂牌量的情况进行统计，今年6月初13城二手住宅挂牌量为199万套，相比今年年初159万套增长了25%，说明今年上半年多城的二手房出售意愿很强，但由于市场交易遇阻，进而产生了房源激增的问题。从绝对规模看，重庆、成都和上海的二手房挂牌量规模相对大，6月初分别为22万、20万和18万套。同时，对比年初挂牌规模，今年6月份上海、武汉和西安的增速最大，分别为82%、72%和40%。

天风证券地产团队认为造成当前二手房挂牌量较2023年初出现明显增长的原因或包括：①市场复苏促使：2-3月二手房销售快速复苏，激发卖方出售意愿，挂牌总量走高。②改善需求增加：改善置换需求快速增长，促使二手挂牌房源数增加。③成交周期拉长：预期转弱，二手房成交周期拉长，推高二手挂牌量。④投资需求缩水：房价承压，部分投资需求存在抛售行为，二手挂牌量增加。

地产政策方面，多机构认为地产板块当前进入政策博弈阶段，大分化或是未来地产发展主题，看好优质房企。

民生证券宏观团队指出，中国地产的确结束了黄金发展二十年，大分化或是未来地产发展主题。地产板块当前压力更多来自收入和房价预期转弱，短期地产政策或有三个着力点：其一，降息维持居民部门资产负债表稳定；其二，关注高能级城市需求端政策放松的有效空间；其三，有效激活本轮中国地产需求，政策操作可参考2014-2015年。

华泰证券表示，5月统计局房地产数据全面趋弱，6月高频成交数据以及贝壳领先指标均表明市场景气度下行速度较快，我们认为市场将进入政策博弈期。降息的启动以及6月16日高层会议“推动经济持续回升向好”的定调，也为政策博弈打开空间。房地产市场将继续保持分化行情，更加看好具备充裕供应弹性的城市以及在主流城市有充裕货值和较强补货能力的优质房企。

就聚焦优质头部房企配置而言，建议特别关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，集中汇集市场头部房企，该指数6月12日迎来2023年第一次调样生效，此次调仓后，前十大成份股权重超8成，“保万招金”权重占比超5成，高度聚焦头部地产企业，契合龙头强者恒强产业周期趋势！同时，中证800地产指数成份股国企央企含量高，同时享受“中特估”概念加持。

地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。

风险提示：医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，医疗ETF、券商ETF、地产ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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