啤酒行业上半年表现亮眼上市公司业绩水涨船高

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2023-08-28 22:12:33 来源：证券时报·e公司

今年上半年啤酒行业整体表现良好，啤酒企业业绩水涨船高。

8月27日晚，青岛啤酒(600600)发布半年报，今年上半年实现营收215.92亿元，同比增长12.03%；净利润34.26亿元，同比增长20.11%。

(资料图片仅供参考)

青岛啤酒披露，上半年，公司累计实现产品销量502.3万千升，同比增长6.5%。呈现了利润增幅高于收入增幅、收入增幅高于销量增幅的良好发展态势。

从行业来看，据国家统计局的数据，2023年上半年，啤酒行业继续保持增长势头。1月至6月，规模以上啤酒企业啤酒产量达到1928万千升，同比增长7%。

根据目前啤酒企业发布的半年报，上半年各大酒企啤酒销量均呈现上涨。华润啤酒销量同比上涨4.4%；重庆啤酒销量同比上涨4.8%；珠江啤酒销量同比上涨7%；燕京实现同比上涨6.44%；百威中国市场的销量同比上升9.4%。

业绩上看，华润啤酒营收238.71亿元，同比增长13.6%，净利润46.5亿元，同比增长22.3%；燕京啤酒营收76.25亿元，同比增长10.38%，净利润5.14亿元，同比增长46.57%；重庆啤酒营收85.05亿元，同比增长7.17%，净利润8.65亿元，同比增长18.89%。

综合各大啤酒上市公司业绩来看，一方面得益于啤酒市场的复苏，另一方面则是中高端啤酒市场的快速发展。

今年上半年，啤酒行业的高端化进程开始加速，目前国内龙头啤酒企业均已深度布局，抢占中高端市场份额。中酒协啤酒分会报告显示，2022年，我国中高端啤酒产销量约为1500万-1800万千升，占行业总销量的35%-40%，其中高端及超高端产品约占15%-20%。

而今年，伴随现饮渠道的恢复性反弹，啤酒高端化战略进一步加速，结构升级+产品提价继续并存，从而提高单位产品售价。

青岛啤酒在半年报中提及，青岛啤酒中高端以上产品实现销量197.5万千升，同比增15%。报告期内，公司创新推出的1升精品原浆、1升水晶纯生高端生鲜产品等高端生鲜啤酒产品。

据了解，今年4月青岛啤酒启动建设年产100万千升高端特色啤酒生产基地，此前青啤已经推出了白啤、IPA、世涛、黑啤等精酿啤酒常见的啤酒品种。

其他酒企方面，此前重庆啤酒收购国内精酿品牌京A，进军精酿啤酒赛道；今年6月，燕京啤酒向投资者透露，其在北京、广西两大精酿啤酒生产基地布局已成，后续将根据市场需要，布局其他新的精酿生产基地；重庆啤酒也表示其高端化战略也在稳步推进，多个品牌矩阵共同发力，驱动公司业绩增长。

中泰证券研报认为，啤酒板块的核心逻辑在于高端化带来的均价提升和盈利能力提升。经历今年4月底和7月中的两次指数调整后，7月底以来该板块指数的表现逐渐稳定。现阶段，大部分只关注短期销量的资金或已撤出，啤酒板块的价值洼地已经出现。

值得注意的是，啤酒行业有着明显季节性，尤其二季度暑期为全年中的旺季，但进入七月，啤酒销量开始出现较明显下降。

国家统计局近日发布数据，7月规模以上啤酒企业啤酒产量402.4万千升，同比下滑3.4%。

中泰证券研报，2023年7月啤酒公司销量普遍承压，主要是“高基数+去库存+降雨”的短期原因。该机构称，上半年行业累计产量对比2019年同期增长4.7%，大部分系旺季备货、半年度考核冲刺等因素，渠道库存增加所致，7月企业普遍面临去化库存的压力。

不过多家券商也预计，7月已经是行业销量表现最困难的时刻，8月至9月的啤酒销量有望触底回升，恢复以往平稳的表现。

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