董事长、总经理换人！一年规模缩水超6成，北信瑞丰基金为啥“掉队”了？

2023-08-19 17:26:25 来源：独角金融

上任不到四年的董事长李永东、以及上任两年的北信瑞丰基金管理有限公司（下称“北信瑞丰基金”）总经理赵远峰在同一天内双双离任。

图源：公告

新的管理层上任后，能否拯救业绩不佳、规模的下滑，还需要时间验证。一个残酷的现实是，小型基金公司与头部基金之间的沟壑日益分明，这家迷你基金公司接下来靠什么实现逆袭？

(资料图片仅供参考)

董事长、总经理离任，规模缩水仅剩31亿

新任董事长夏彬1991年7月参加工作，先后在四川金路股份有限公司、君安证券、国信证券、深圳市深业投资开发有限公司、中钧科技(深圳)有限公司、中电投资控股公司、北京国际信托有限公司、华夏理财有限责任公司等单位工作，担任过市场部副经理、研究中心高级研究员、投资部总经理、销售总监、董事会秘书、副总裁等职务。他还同时代任公司督察长一职。

李永东在2019年11月26日开始担任董事长，2019年11月27日，前董事长周瑞明因工作需要离任，此后一直由李永东担任董事长，任期尚不足4年。离任前，李永东还代任公司督察长一职。

2020年初面对媒体采访时，李永东曾公开表示，要用3年左右时间，争取非货币基金规模达到行业中位水平；用6年左右时间，争取非货币基金规模进入行业前1/3行列。

但如今来看，李永东的三年目标、6年愿意并未实现。现在来看，公司的规模距离这个目标还有很大差距。2018年年末，北信瑞丰基金的管理规模首次突破百亿。2020年一季度末，公司管理基金规模达到133.95亿攀上高点，但随后跟着市场行情开始下行。

Wind数据显示，截至2023年6月30日，北信瑞丰基金的管理规模仅为30.05亿，同比下跌61%。而在今年一季度末，北信瑞丰的管理规模更是一度跌到15.49亿元的谷底。

原总经理赵远峰因个人原因离任，公开资料显示，其最早参加工作时间是在2002年2月，至2021年10月在国都证券工作，曾任信息技术负责人、风控总监、经纪业务总监、副总经理、代总经理、总经理等职务，2019年5月至2020年7月任党委书记、总经理。2021年加入北信瑞丰基金并担任总经理。

从8月15日起，副总经理王乃力代任总经理，原则上代任时间不超过6个月。从个人履历来看，王乃力本科学士，1996年9月参加工作。曾任北方证券营业部副经理、鹏华基金北京分公司总经理助理、国泰基金零售业务部总监兼北京分公司总经理、招商基金机构业务部总监，2021年12月加入北信瑞丰基金。

据“界面新闻”报道称，2022年3月份，曾有北信瑞丰市场部的员工发实名内部信求助，称公司压榨一线销售员工、不报销销售费用、更改工作地点并逼迫员工离职等。对于部分问题，当时公司均予以解释和否认。

即使已不再公司上班，一些员与前东家还是“藕断丝连”。2022年5月末，《证券市场红周刊》一则报道显示，此前从公司离职的员工，由于延递奖金没有到位等问题，因此一些员工与公司牵扯了劳动合同纠纷的问题。

李永东在任期间的4年内，该基金公司管理的资产规模从2019年末的103亿，降至2023年6月末的30.05亿元，规模缩水70%。

第二任董事长李永东上任后的2021年，北信瑞丰基金出现过一波离职潮，主要高管几乎全部离职，包括原总经理朱彦、原副总经理李鑫以及王忠波、原督察长郭亚；还有6位基金经理离职，分别是董鎏洋、黄祥斌、王忠波、于军华、辇大吉、张伟保。

朱彦曾是北信瑞丰引以骄傲的固收大将，成立以来，公司的固收业绩有目共睹。他曾推崇专业人士持股计划，将优秀人才吸纳为股东，但从持股结构看，人才持股计划未能成型。

早在2017年，朱彦曾提出布局量化基金，并将这一领域列为未来几年重要方向之一，但直到其离职前，公司量化基金无论是产品数量上还是业绩上都无亮点，现实与愿景也由此形成反差。

4只产品收益率下跌超20%，

投研团队能逆袭吗？

成立于2014年3月份的北信瑞丰基金，由北京国际信托有限公司控股，持股比例60%，第二大股东为莱州瑞海投资有限公司，持股40%。

2019年时，与大多数小型基金公司一样，资产规模占比最高的是货币基金，占比超过80%，彼时靠货币基金突破了百亿规模。高光时刻仅持续不到2年的时间，后来规模开始下行。

与同样是由信托公司控股、以及同期成立的基金公司相比，北信瑞丰基金的发展明显落后。以同一年成立的信托公司控股的嘉合基金为例，其规模为35亿元，圆信永丰管理的基金规模为347亿元，是北信瑞丰的10倍。

目前看，北信瑞丰基金的投研团队是一只颇为年轻的队伍，基金经理平均从业年限为2.86年，低于行业平均的4.24年，基金经理最大年限为6.41年，低于行业平均的11.02年。

图源：wind

北信瑞丰8名基金经理管理着20只公募产品（不同份额分开计算），其中北信瑞丰稳定收益A是公司唯一一只规模超过10亿的产品，其规模为20.14亿元，其他基金规模不足2亿元。

人才匮乏导致规模下滑、业绩同样表现不佳。从天天基金网数据可见，近一年以来，4只产品收益率下跌幅度超过20%，其中有3只产品均为基金经理程敏管理，另1只由庞文杰管理。

图源：天天基金网

程敏算是北信瑞丰从业时间最长的一位基金经理，2017年3月加入该公司，其在管3只产品总计规模6377.41万元，产品分别为：北信瑞丰量化优选灵活配置、北信瑞丰研究精选、北信瑞丰优势行业股票，3只产品业绩表现均垫底，其中北信瑞丰优势行业股票近一年跌幅最高，达29.64%。

从程敏管理产品的风格看，持仓较分散。截至上半年末，其十大重仓股中前三席位中，航亚科技持仓占比1.97%，工业富联占比1.5%、东威科技占比1.2%。

庞文杰从业时间3年，管理3只产品总计规模2.92亿元，近1年以来产品收益率同样为负。

北信瑞丰稳定收益A是目前北信瑞丰规模最高的一只产品。值得注意的是，该产品此前曾连续三年规模不足1亿元，除了2020年3月末规模在0.7亿元外，其他时间段都未满5000万元，尤其是在2022年11月28日至2023年5月11日期间，其资产净值低于5000万元。

为何这只基金规模爆发式增长？独角金融梳理发现，二季度，该基金策略逐步由转债投资转为纯债投资，当前持仓以 AAA 级别信用债为主。

从持仓的债券看，截至二季度末，北信瑞丰稳定收益A前5只债券持仓占比合计33.85%，分别为21齐鲁银行二级01、22广州银行二级资本债01、21桂林银行二级01、21通用MTN001、21湖北银行二级01。

截至8月17日，该产品3个月、6个月、1年期收益率分别为1.33%、3.4%、1.67%，今年来涨幅达6.28%，高于同类平均的3.14%。

展望下半年，该基金经理认为，在促消费政策、服务消费加快释放的带动下，消费有望保持温和修复，基建投资将继续较快增长，高技术产业投资对制造业投资增长带来支撑，房地产市场逐步探底修复。

这家基金公司知名度不大、业绩不佳、规模持续的下滑也足以说明是一家被基民长期冷落的迷你公募机构。

好的业绩，取决于基金经理对市场的判断以及技术层面的分析，也与高管团队的管理经验、基金经理实力有关。当新董事长、总经理后上任，留给这家基金公司还有多少逆袭的机会？评论区聊聊吧。

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