【BT金融分析师】IBM的增长被认为将放缓，分析师称其人工智能没有突出优势

2023-08-22 14:07:16 来源：BT财经

（原标题：【BT金融分析师】IBM的增长被认为将放缓，分析师称其人工智能没有突出优势）

在过去的一年里，人工智能戏剧性地进入了市场。炒作已经开始，因此投资者想要关注那些短期内有望从这一趋势中赚钱的公司，而不是那些未经证实的“梦想”。

【资料图】

在对新兴技术趋势进行投资时，我认为有必要特别关注如何将其商业化。这里我要提到一个公司——IBM。IBM吸引我的地方在于，该公司在某种程度上是全球人工智能业务的“商店”。

在我看来，IBM这家成熟的公司在人工智能方面的经验比其他任何公司都多。重要的是，该公司曾经经历了失败，因此我认为IBM已经从中吸取了教训。此外，该股的股息增加了一个理由说服投资者持有这只股票。

然而，从许多内在指标来看，IBM似乎被高估了，我认为这主要是由于随着一家公司逐步走向成熟，其增长将放缓。

当考虑到IBM内在的人工智能潜力时，我认为该股看起来更有吸引力，虽然这家公司不像英伟达（Nvidia）和Alphabet这样的领军企业那样受到大众的关注。然而，IBM目前来自人工智能业务的收益比例可能远高于在人工智能领域领先的七家科技巨头（Magnificent Seven Tech）。进一步与同行进行企业价值倍（EV/EBITDA）的对比可以发现，IBM的股价便宜得惊人。同时，IBM的盈利前景正在改善，并且处于上升趋势。

因此，尽管IBM的估值情况好坏参半，但我仍然认为该股值得“买入”。不可否认，IBM是一个人工智能专家，考虑到该公司最近的失败及其作为一个成熟公司的地位，IBM可能会超越预期，实现显著的倍数扩张。

无论如何，我并不是完全相信市场的热情。人工智能确实是一项意义深远的技术，正在商业上产生影响。而我认为，现在可能正处于泡沫的开端，因为我们仍处于人工智能的早期阶段。

尽管人工智能前景很好，但它也被误解：企业现在纷纷试图通过启动人工智能项目来显示自己的责任心。其中，确实有一些公司赚了钱，取得了惊人的进步，比如微软推出的ChatGPT。

在我看来，这种发展趋势有利于IBM。该公司专门为化学和银行等特定行业设计小型模型。

作者：Geoffrey Seiler

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。【本文为BT财经金融分析师简版文章，从2022年10月25日起，BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】

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