“跑步”龙头品牌优势成特步国际业绩增长最核心动力

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“跑步”龙头品牌优势成特步国际业绩增长最核心动力

2023-08-25 02:53:36 来源：证券日报

8月23日，特步国际交出了一份亮丽的2023年半年报成绩单。在报告内，公司继续延续增长态势，实现营收和净利润的双位数增长。同时，公司主品牌依然是业绩主要的贡献者，而新锐品牌的盈利能力逐渐凸显，其中，索康尼成为首个盈利的新品牌。

在业内人士看来，特步不断深耕运动品牌，持续推进跑鞋生态圈建设，让公司在不确定的大环境下取得了确定的业绩。

(资料图片仅供参考)

对于公司上半年业绩表现，特步国际在半年报中表示，主要来自大众运动的代表品牌分销商的订单以及对功能产品需求的增长所带来的收入贡献，同时还有专业运动分部以及时尚运动分部的收入贡献。

营收净利双位数高增长

根据特步国际发布的2023年半年报显示，公司上半年营收亿元，同比增长%；净利润为亿元，同比增长%。公司净现金及现金等值项目为亿元，毛利率%。

按产品划分来看，今年上半年，特步鞋履实现收入亿元，同比增长%；服装收入亿元，同比增长%；配饰收入亿元，同比增长%。

据了解，特步国际旗下拥有特步、盖世威、帕拉丁、索康尼和迈乐等五个品牌。按照品牌定位，特步国际分别将所属品牌划分为以特步主品牌为主的大众运动，以索康尼和迈乐为代表的专业运动，以及以盖世威和帕拉丁为代表的时尚运动。

在报告期内，特步国际的大众运动实现收入亿元，同比增长%，占总营收比重为%，实现净利润亿元，同比增长%；时尚运动收入亿元，同比增长%，营收占比增至%；专业运动收入亿元，同比增长%，营收占比为%，并首次盈利900万元。

可以说，今年上半年特步的各个板块都表现亮眼。主品牌特步继续保持了稳健发展的态势，时尚品牌和专业运动品牌虽然占比不大，但作为特步打造的第二增长极，专业运动品牌实现翻倍增长，盈利能力开始释放。

奢侈品专家、要客研究院院长周婷在接受《证券日报》记者采访时表示，随着国家对全民运动以及运动产业的大力支持，未来几年运动相关产业继续拥有较大机会。头部品牌继续拥有巨大优势，特步基于跑步领域的头部品牌优势，是带动特步业绩增长的最核心动力。

而在优他国际品牌投资管理有限公司CEO、时尚产业投资人杨大筠看来，从整个服装行业来看，行业已经出现洼地效应，消费两极分化。奢侈品品牌和运动品牌都表现不错，特别是运动品牌都实现了较好的增长，因为目前大量的中小品牌倒闭，而其退出的市场则由大品牌来填补，因此，包括特步在内的运动大品牌企业的业绩增长在预期之内。

专业运动品牌表现亮眼

截至今年上半年，特步主品牌共拥有6443家品牌门店，较2022年末增加130家。

根据欧睿数据，2022年国内运动服饰行业市场规模为亿元，同比增长%，较2019年增长13%。而从运动服饰市场近年来的增速来看，中国运动服饰市场增速仍处于成长期。

而作为30多年深耕成就专业跑步领域龙头，特步国际深耕体育服饰行业，从时尚运动定位逐步转型为以跑步为代表的专业运动，确立了专业跑步+其他运动系列的产品矩阵。同时，公司通过收购和合资等方式，完成了“国内+国际”多品牌战略，满足了不同顾客群和细分市场的需求。

如今，经过4年的沉淀及运作，特步国际的国际品牌开始发力，其中专业运动业务在今年上半年表现强劲，而索康尼凭借扎实的产品能力以及与特步主品牌的协同效应，成为特步国际首个实现盈利的新品牌，其他新品牌也保持了较好的发展。

在周婷看来，消费多元化和个性化趋势继续影响消费市场，这也导致像特步这样的中国企业在多品牌发展上获得机会，高端、专业品牌未来具有更大潜力。

而对于高端专业运动品牌在国内的未来发展趋势，周婷表示非常看好，“运动是好赛道，目前为止，中国没有真正的高端运动品牌。但消费是向上看的，消费升级背景下，高端运动品牌是未来最大的发展趋势，所以机会更大。”

索康尼的业绩表现也凸显国内消费者对于高端运动品牌的需求，“过去四年，索康尼克服疫情所带来的严峻挑战，实现超出预期的辉煌业绩。凭借亮眼的店效及在精英跑者间认可度提升，索康尼在中国内地展现强劲的增长潜力。”

“特步品牌本身名字定位清晰，是特步成为专业跑步装备品牌的重要因素之一，但是特步距离高端专业跑步品牌还有一定距离，是否能够持续满足消费者消费升级需求，而不被现有客户抛弃，特步还需要在品牌和服务上多努力。”周婷如此表示。

据《证券日报》记者了解，特步国际已经在持续扩大索康尼的零售网络，同时在中国内地推出新形象店。首家第三代形象店于6月在上海正大广场开业，其门店布局已从原本只强调技术和功能的专业运动形象，进化为向消费者提供多场景体验，让顾客沉浸在文化与生活的综合运动场馆。

“国内+国际”多品牌矩阵持续发力

“2023年上半年，特步‘160X’跑鞋继续为中国马拉松男子百强运动员的首选运动鞋，穿着率高达42%。特步跑鞋的穿着率于厦门马拉松和武汉马拉松所有完赛选手中，高踞所有品牌之首。”深耕跑步生态圈，特步国际的跑鞋已经比肩国外品牌。

要跑步找“特步”，这句话正在影响爱好运动的“跑者”，而特步国际的多品牌战略优势正在凸显。

“品牌特步通过不断地品牌升级、提升功能性产品的占比，并加大运动会、马拉松等体育赛事的投入，特步树立了本土跑鞋专家的形象，伴随着品牌知名度的提升，其盈利能力也在逐渐增强。而新品牌索康尼发展势头已经起来，帕拉丁也在持续发力，利润有望率先转正；盖世威有望逐步释放网球基因，持续提升时尚运动类目市场份额。”信达证券分析师在研究报告中如此表示。

有了发展势能，发展动能也在释放。根据特步国际发布的半年报数据显示，公司也在加大开店步伐。截至2023年6月30日，特步主品牌在中国内地及海外开设的特步成人店铺增至6443家，特步儿童增至1588家；盖世威在亚太地区（包括中国内地）的门店增至80家，帕拉丁门店增至60家，索康尼门店增至80家，迈乐门店则增至5家。

对于特步国际的业绩表现，华西证券分析师唐爽爽表示，特步跑鞋矩阵全面覆盖了竞速跑鞋、竞训跑鞋、缓震跑鞋和支撑跑鞋，而特步160X旗舰跑鞋系列的成功，能够帮助提升特步的品牌力，以大单品的优势带动品牌力和定价权的提升。公司着重提升特步主品牌的店效水平，以“开大店，关小店”的渠道策略带动线下店效的提升。同时，儿童品牌和国际品牌的扩张是公司的第二曲线，在未来逐渐释放利润。

而在券商分析师看来，特步国际深耕体育服饰赛道，从时尚运动定位逐步转型为以跑步为代表的专业运动，通过产品、渠道、营销多维度提升品牌力。未来在国内消费市场复苏，马拉松赛事回归等催化下，特步国际营收业绩有望保持高速增长，维持买入评级。

值得一提的是，今年是特步国际上市15周年，公司市值实现了10倍的增长，截至8月23日收盘，公司市值为204亿港元，未来，在多品牌矩阵下，特步国际的未来发展被分析师所看好，纷纷给出买入评级。作为国内头部体育运动品牌之一的特步国际，能否抓住发展机遇，持续交出亮丽的财报数据，本报将持续关注。

（文章来源：证券日报）

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