最新要闻
- 山东一女子晒出与老公新婚视频 因颜值差异过大引发网络热议
- 京城股份:储氢瓶等相关产品的销售收入占比较小 焦点热文
- 沈阳一女孩因边充电边玩手机导致身体被电流“击穿” 面临截肢
- 荣耀X50搭载全新十面抗摔硬核曲屏 挑战无死角抗摔!-天天快资讯
- 最新一期世界排名出炉!张本美和挤进前20,国乒队员狂升32位
- 港股概念追踪 | 广东拟部署数字政府2.0 将建粤港澳大湾区大数据中心 掘金智慧政务及数字经济(附概念股)|世界热资讯
- 【世界聚看点】鲜有银行推出端午节专属理财产品 节日理财产品已“过气”?
- 因生活作息紊乱且暴饮暴食 浙江嘉兴13岁男孩被确诊为2型糖尿病
- 天津个人申请小汽车摇号只能有一个编码吗?
- 盯上空姐,中国人造出越南薇娅|环球快播报
- 浙江杭州一女子毕业后删除90%同学老师好友 遭到部分人添加辱骂
- 天津总装空客A321neo飞机首次向欧洲客户交付
- 菲律宾马荣火山活动持续 超4万人受灾_天天视点
- 鹤峰:夏茶正当时 茶农乐增收|快资讯
- 滴滴金融启动“滴灌计划” 投入亿元低息贷款纾困小微融资难
- 人物描写正面描写和侧面描写_正面描写与侧面描写的区别在那
手机
中粮科工:6月26日融券卖出5.95万股,融资融券余额7965.55万元
报告:1季度新能源乘用车L2+级辅助驾驶的装车占比达4.9
- 中粮科工:6月26日融券卖出5.95万股,融资融券余额7965.55万元
- 报告:1季度新能源乘用车L2+级辅助驾驶的装车占比达4.9
- 大华股份:拟向子公司华感科技增资5.4亿元 天天快播
- 黑科技助涪陵“二渡”榨菜亩产屡创新高 环球微速讯
- 中信建投:券商板块估值和业绩成长潜力的错配带来左侧配置机会
- 研报点睛:旺季来临!关注板块龙头-天天观天下
家电
【金融研究】供应链金融精华全解析 世界简讯
供应链金融是围绕核心企业,以应收款融资、存款融资和预付账款融资三种融资模式为基础的一种新兴金融服务,在解决中小企业贷款问题上扮演着重要角色。供应链金融有助于解决我国高中小企业的融资难、融资贵问题。
(相关资料图)
供应链金融概述
1.定义
国外,一般认为供应链上的参与方与为其提供金融支持的供应链外部的金融服务机构可建立协作,旨在实现供应链贸易的目标,同时结合物流、信息流和资金流及进程、全部资产和供应链上参与经营的主体,这一过程称为供应链金融;或定义为一个服务与技术方案的结合体,将需求方、供应方和金融服务提供者联系在一起。
国内,一般认为是一种针对中小企业的新型融资模式,将资金流有效整合到供应链管理的过程中,既为供应链各环节企业提供贸易资金服务,又为供应链弱势企业提供新型贷款融资服务,以核心客户为依托,以真实贸易背景为前提,运用自偿性贸易融资方式。
从供应链金融与传统融资模式的区别来看,主要体现在5个方面(见表1),传统贸易融资主要通过信用证以及票据,真实贸易背景下以在有效期内的信用证以及未到期的票据进行融资借款并以业务滚动方式延续借款期限,主要融资环节体现在采购或者销售的单环节部分,此时融资平台以商业银行为主。
供应链金融的基础融资是通过对供应链企业客户垫付采购款以及提前释放货权的赊销方式来进行融资,一般以供应链全链条为整体进行融资,因此对供应链上下游关联度要求较高,此时,可以通过供应链企业作为融资平台进行融资,突显供应链模式的优势。另外,与传统融资模式更大的区别还在于信息的流转,传统贸易上下游关联度低,信息片段化,而供应链金融则全链条信息透明,实现上下游信息连贯。
物流金融是指在物流业的运作过程中,各种金融产品的应用和发展,使货币资金在物流领域的运动。这些资金包括各种存款、贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保险、证券的发行和交易,以及金融机构参与物流业的中间业务。物流金融是为物流业提供融资、结算、保险等服务的金融业务。
在物流金融中,它涉及物流企业、客户和金融机构、物流企业和金融机构三个主体,为资本需求企业提供融资。物流金融的发展对三方具有非常迫切的需求。物流与金融的紧密结合,可以有效地支持社会商品流通,促进流通体制的顺利改革。物流金融正在成为国内银行业的重要金融业务,其作用逐渐显现。
供应链金融与物流金融两者之间最大的区别是:供应链金融是供应链中核心企业的一种金融支持,它偏向于涉及产品的制造、流通和加工的企业。物流金融是物流企业乃至物流业企业的金融产品。
2、产生背景
作为供应链贸易中的一个重要组织部分,资金流贯穿供应链系统的经营和管理过程。在一般供应链运营中,原材料的采购、加工最终到销售牵涉各环节企业的资金支出和收入,由于支出和收入的发生存在时间差,因此形成了资金缺口。
一般在企业下达订单和接收货物之间存在资金缺口,在接收货品到完成销售之间存在资金压力,同时库存管理需要资金支持。此外,在销售产品与下游客户支付货款之间也存在一定的资金缺口,而在接收货款与实际接受现金之间存在现金转换周期,或对企业现金流产生不利影响。基于业务开展过程中存在资金缺口的情况,供应链金融应运而生。
3、操作模式
为缓解经营中各阶段出现的资金缺口问题,供应链网络上参与企业通常采取更加有效的支付手段,根据企业规模大小不同,所形成的支付效果不一,具体来看主要有三种操作模式:
(1)延长支付:一般发生在下游客户较强势、供应商较弱势的交易情况下,例如大部分生产制造型客户通常要求30天到45天的账期,有利于下游客户资金运转,但对上游供应商形成较大资金压力,同时加大供应商融资成本。
(2)提前支付获得折扣:下游客户若能提前支付货款则在一定程度上解决了上游的资金问题,便可获得较为优惠的交易价格。由于在国际贸易中要求报关价格需与实际交易价格一致,涉及较为复杂的手续,因此该种模式多适用于国内供应链贸易业务。
(3)合作性仓储管理:在买卖双方共同确定的框架下,供应商承担在下游企业仓库中货物的库存管理,当货物被下游客户使用时才进行货权转移。一方面减少下游客户资金占用,保障及时供货,一方面有利于供应商合理规划生产,避免库存积压或空滞,同时掌握客户信息。但对于供应商而言,资金运转效率较低。
上述状况反映出供应链运作过程中的系列资金问题,因此,合理解决资金流问题,并使之与商流、信息流和物流进行有效整合是供应链贸易运作的核心基础。
4、特点
供应链金融通过运用丰富的金融产品以实现交易过程中的融资目的,不同于传统贸易融资方式,其更是一种科学、个性化以及针对性强的金融服务过程,对供应链运作环节中流动性差的资产及资产所产生的且确定的未来现金流作为还款来源,借助中介企业的渠道优势提供全面的金融服务,并提升供应链的协调性和降低其运作成本,主要有以下特点:
(1)不单纯依赖客户企业的基本面资信状况来判断是否提供金融服务,而是依据供应链整体运作情况,以真实贸易背景为出发点。
(2)闭合式的资金运作,即注入的融通资金运用限制在可控范围之内,按照具体业务逐笔审核放款,资金链、物流运作需按照合同预定的模式流转。
(3)供应链金融可获得渠道及供应链系统内多个主体信息,可制定个性化的服务方案,尤其对于成长型的中小企业,资金流得到优化的同时提高了经营管理能力。
(4)流动性较差的资产是供应链金融服务的针对目标,在众多资金沉淀环节来提高资金效率,但前提为该部分资产具有良好的自偿性。
供应链融资模式
供应链金融的三种传统表现形态为应收账款融资、库存融资以及预付款融资。目前国内实践中,商业银行或供应链企业为供应链金融业务的主要参与者,由于本系列专题研究对象为供应链企业,所以我们在介绍供应链金融模式时,主要以供应链企业为服务提供者。
1、应收账款融资
当上游企业对下游提供赊销,导致销售款回收放缓或大量应收账款回收困难的情况下,上游企业资金周转不畅,出现阶段性的资金缺口时,可以通过应收账款进行融资。应收账款融资模式主要指上游企业为获取资金,以其与下游企业签订的真实合同产生的应收账款为基础,向供应链企业申请以应收账款为还款来源的融资。应收账款融资在传统贸易融资以及供应链贸易过程中均属于较为普遍的融资方式,通常银行作为主要的金融平台,但在供应链贸易业务中,供应链贸易企业在获得保理商相关资质后亦可充当保理商的角色,所提供的应收款融资方式对于中小企业而言更为高效、专业,可省去银行的繁杂流程且供应链企业对业务各环节更为熟知,同时在风控方面针对性更强。
应收账款融资一般流程:在上下游企业签订买卖合同形成应收账款后,供应商将应收账款单据转让至供应链企业,同时下游客户对供应链企业作出付款承诺,随后供应链企业给供应商提供信用贷款以缓解阶段性资金压力,当应收款收回时,融资方(即上游企业)偿还借款给供应链企业。通常应收账款融资存在以下几种方式:
(1)保理。通过收购企业应收账款为企业融资并提供其他相关服务的金融业务或产品,具体操作是保理商(拥有保理资质的供应链企业)从供应商或卖方处买入通常以发票形式呈现的对债务人或买方的应收账款,同时根据客户需求提供债务催收、销售分户账管理以及坏账担保等。
应收账款融资可提前实现销售回款,加速资金流转,一般也无需其他质押物和担保,减轻买卖双方资金压力。保理业务期限一般在90天以内,最长可达180天,通常分为有追索权保理和无追索权保理,其中无追索权保理指贸易性应收账款,通过无追索权形式出售给保理商,以获得短期融资,保理商需事先对与卖方有业务往来的买方进行资信审核评估,并根据评估情况对买方核定信用额度;有追索权保理指到期应收账款无法回收时,保理商保留对企业的追索权,出售应收账款的企业需承担相应的坏账损失,在会计处理上,有追索权保理视同以应收账款为担保的短期借款。
(2)保理池。一般指将一个或多个具有不同买方、不同期限以及不同金额的应收账款打包一次性转让给保理商,保理商再根据累计的应收账款情况进行融资放款。
有效整合了零散的应收账款,同时免去多次保理服务的手续费用,有助于提高融资效率,但同时对保理商的风控体系提出更高要求,需对每笔应收款交易细节进行把控,避免坏账风险。下游货物购买方集中度不高,在一定程度上有助于分散风险。
(3)反向保理(逆保理)。供应链保理商与资信能力较强的下游客户达成反向保理协议,为上游供应商提供一揽子融资、结算方案,主要针对下游客户与其上游供应商之间因贸易关系所产生的应收账款,即在供应商持有该客户的应收账款时,得到下游客户的确认后可将应收账款转让给供应链保理商以获得融资,与一般保理业务区别主要在于信用风险评估的对象转变。
2、存货融资
存货融资主要指以贸易过程中货物进行抵质押融资,一般发生在企业存货量较大或库存周转较慢,导致资金周转压力较大的情况下,企业利用现有货物进行资金提前套现。随着参与方的延伸以及服务创新,存货融资表现形式多样,主要为以下三种方式:
(1)静态抵质押。企业以自有或第三方合法拥有的存货为抵质押的贷款业务,供应链企业可委托第三方物流公司对客户提供的抵质押货品实行监管,以汇款方式赎回。企业通过静态货物抵质押融资盘活积压存货的资金,以扩大经营规模,货物赎回后可进行滚动操作。
(2)动态抵质押。供应链企业可对用于抵质押的商品价值设定最低限额,允许限额以上的商品出库,企业可以货易货,一般适用于库存稳定、货物品类较为一致以及抵质押货物核定较容易的企业,由于可以以货易货,因此抵质押设定对于生产经营活动的影响较小,对盘活存货作用较明显,通常以货易货的操作可以授权第三方物流企业进行。
(3)仓单质押。分为标准仓单质押和普通仓单质押,区别在于质押物是否为期货交割仓单,其中标准仓单质押指企业以自有或第三人合法拥有的标准仓单为质押的融资业务,适用于通过期货交易市场进行采购或销售的客户以及通过期货交易市场套期保值、规避经营风险的客户,手续较为简便、成本较低,同时具有较强的流动性,可便于对质押物的处置。普通仓单指客户提供由仓库或第三方物流提供的非期货交割用仓单作为质押物,并对仓单作出融资出账,具有有价证券性质,因此对出具仓单的仓库或第三方物流公司资质要求很高。
从目前市场情况来看,在存货融资过程中,通常供应链企业为避免因市场价格波动或其他因素导致库存积压,在库存环节单纯就库存商品对中小企业进行库存融资的情况较少,更多的是在采购或者销售阶段得益于整体供应链条环节紧扣就可对库存进行控制,因此,中小企业更多的通过其他渠道进行库存融资。此外,一般供应链业务中因上下游的协调配合,库存周转较快,单独以库存融资情况相对传统贸易融资较少。
3、预付款融资
在存货融资的基础上,预付款融资得到发展,买方在交纳一定保证金的前提下,供应链企业代为向卖方议付全额货款,卖方根据购销合同发货后,货物到达指定仓库后设定抵质押为代垫款的保证。在产品销售较好的情况下,库存周转较快,因此资金多集中于预付款阶段,预付款融资时间覆盖上游排产以及运输时间,有效缓解了流动资金压力,货物到库可与存货融资形成“无缝对接”。一般在上游企业承诺回购的前提下,中小型企业以供应链指定仓库的仓单向供应链企业申请融资来缓解预付款压力,由供应链企业控制其提货权的融资业务,一般按照单笔业务来进行,不关联其他业务。具体过程中,中小企业、上游企业、第三方物流企业以及供应链企业共同签订协议,一般供应链企业通过代付采购款方式对融资企业融资,购买方直接将货款支付给供应链企业。预付款融资方式多用于采购阶段,其担保基础为购买方对供应商的提货权。目前国内供应链贸易企业中常用的方式为先票/款后货贷款。
在供应链贸易业务中,供应链企业可提供预付款融资服务,尤其在较为成熟的供应链条中,当中小企业在采购阶段出现资金缺口时,向供应链贸易企业缴纳保证金并提供相关业务真实单据,供应链贸易企业在对商业供应商进行资质核实后,代替中小企业采购货物,并掌握货权,随后由中小企业一次或分批次赎回。按照中小企业与供应链企业具体协议、以及双方合作情况,货物可由供应商直接运送至中小企业或运送至供应链贸易企业指定的仓库,而此时,供应链贸易企业可在采购甚至物流、仓储以及销售阶段实质性掌握货权。
4、融资方式的选择
金融机构正确、合理地为贷款企业选择融资方式是各运作主体收益最大化的前提;若其未详细考察企业的内部经营情况和外部环境,仅凭以往放贷经验盲目地为贷款企业提供融资方案,将导致金融机构降低收益、失去潜在客户群及增加不良贷款,同时,影响贷款企业的生产经营,甚至阻碍所在供应链的发展。金融机构接到企业的融资请求后,首先考察其是否为供应链中的核心企业,若是核心企业又仅为自身融资,则采用物流金融方式,若是核心企业与上、下游企业合作提出的融资请求,金融机构则采用以前者为主的供应链金融融资方案;其他情况在此不再一一赘述。
关键词:
【金融研究】供应链金融精华全解析 世界简讯
心理咨询师考试报名是什么时候|头条焦点
山东一女子晒出与老公新婚视频 因颜值差异过大引发网络热议
中粮科工:6月26日融券卖出5.95万股,融资融券余额7965.55万元
焦点日报:低俗直播打PK,三名网红被拘!
深南退龙虎榜:营业部净卖出2.62万元
九强生物股东拟减持不超5.28%股份
京城股份:储氢瓶等相关产品的销售收入占比较小 焦点热文
【全球快播报】国际禁毒日|牡丹公安进曹州古城开展6.26国际禁毒日宣传活动
中国移动举办物联网入口发布会 正式发布两颗自研通信芯片 百事通
烟台市莱山区第五小学开展“安全生产月”专题讲座活动
报告:1季度新能源乘用车L2+级辅助驾驶的装车占比达4.9
太酷啦!外国青年在香格里拉来了场“变装秀” 环球今亮点
天天观察:马斯克是“车贩子”还是“军火头子”?想让SpaceX上市,问过比尔·盖茨了吗?
每日看点!女儿为53岁父亲高考查分选大学 没参加过高考想体验一下
人民网“求真”栏目 毕业季租房陷阱多 这份避“坑”锦囊快收好 观点
沈阳一女孩因边充电边玩手机导致身体被电流“击穿” 面临截肢
大华股份:拟向子公司华感科技增资5.4亿元 天天快播
中消协分析“618”消费维权舆情:点名五月天演唱会订单异常_天天时快讯
“出差”近一个月 神十六乘组做了哪些工作?一文速览
荣耀X50搭载全新十面抗摔硬核曲屏 挑战无死角抗摔!-天天快资讯
世界看点:Redmi Note新机四窄边
最新一期世界排名出炉!张本美和挤进前20,国乒队员狂升32位
需建立风控制度
鲜有银行推出端午节专属理财产品 节日理财产品已“过气”?-世界时快讯
热点!高尔夫广东巡回赛广州站出现三人加洞,范诗宇捧杯,女将苏文露屈居亚军
港股概念追踪 | 广东拟部署数字政府2.0 将建粤港澳大湾区大数据中心 掘金智慧政务及数字经济(附概念股)|世界热资讯
【世界聚看点】鲜有银行推出端午节专属理财产品 节日理财产品已“过气”?
俄国防部称瓦格纳集团筹备交出重型军事装备
因生活作息紊乱且暴饮暴食 浙江嘉兴13岁男孩被确诊为2型糖尿病
焦点关注:聚焦乡村振兴 让“群众点题”转为“群众点赞”
云南省第七届高招会圆满落幕
天津个人申请小汽车摇号只能有一个编码吗?
全球新资讯:佛山南海值得去的免费景点推荐
天天观速讯丨综述:全球结构性不平等推动糖尿病患者指数级增长
小沈阳庆祝结婚19年,与老婆女儿上演夹脸吻,一家三口共用一张脸 环球快看点
【高质量发展调研行】八闽“梧桐”繁茂 企业“宾至如归”
环球信息:柳林县穆村镇大蒜大丰收 蒜农尽欢颜
德媒:大众汽车将在未来两周内削减ID.4及ID.7产量_每日热闻
世界讯息:2023郑州市金水区一八初级中学需要摇号吗
南宁疾控专家发布强降雨健康提示 提醒市民注意预防疾病_世界速递
7月上市新车盘点,国产车“唱大戏”,大众电车靠ta翻身
盯上空姐,中国人造出越南薇娅|环球快播报
环球简讯:日本工商界关注第六届进博会开放平台作用
2023临汾中小学(幼儿园)暑假放假时间一览 全球报道
浙江杭州一女子毕业后删除90%同学老师好友 遭到部分人添加辱骂
乐观进取,自他二利
前5月全省经济延续稳定恢复态势-当前速看
稻盛和夫:领导者真正的强大,是有勇气做正确的事
联想来酷推出12合1扩展坞,10Gbps传输速度,100W快充 观热点
黑科技助涪陵“二渡”榨菜亩产屡创新高 环球微速讯
天津总装空客A321neo飞机首次向欧洲客户交付
焦点观察:商务部美大司负责人就美方以涉芬太尼问题为由起诉中国企业答记者问
中信建投:券商板块估值和业绩成长潜力的错配带来左侧配置机会
广西百色市教育基金会:十年募集善款3.8亿元 资助学生7万余名 世界热文
“和平”基金,将向乌克兰拨军费35亿欧元 天天新资讯
ChatGPT概念板块跌6.19% 南方精工涨10.01%居首
14岁,年薪百万!
菲律宾马荣火山活动持续 超4万人受灾_天天视点
裁剪图片软件有哪些?带你盘点一下
今日热门!内蒙古自治区科尔沁右翼中旗发布冰雹橙色预警
大宗交易:百奥泰成交651.35万元,折价20.45%(06-27)
全球首台16兆瓦海上风机首支叶片吊装完成
研报点睛:旺季来临!关注板块龙头-天天观天下
镇江私家车新车上牌免查验第一人,诞生!
鹤峰:夏茶正当时 茶农乐增收|快资讯
瓜是越来越大
磨憨镇龙门村首批“山货”进“呈”啦
杨润雄访中山,称粤港澳三地紧密合作,落实“共建人文湾区”-每日消息
诸葛亮在战略执行方面并不突出_天天短讯
152米高空直击 全球首台16兆瓦海上风机实现了这些突破→
天天滚动:大众点评2023年“必吃榜”近四成为烟火小店
滴滴金融启动“滴灌计划” 投入亿元低息贷款纾困小微融资难
新凤鸣:启动泰昆石化(印尼)有限公司印尼北加炼化一体化项目
三达膜老总千金高考710分,厦门豪宅小区给自己贴金,传有业主扬言要涨百万
人物描写正面描写和侧面描写_正面描写与侧面描写的区别在那
新通联: 新通联关于转让控股子公司股权份额的进展公告-天天观速讯
【世界聚看点】矿石需求表现良好 给予矿价支撑 国内铁矿石主力收盘涨4.11%
世界快讯:鹰潭市余江区31个项目集中开(竣)工
【焦点热闻】天津个体工商户申请小汽车摇号指标有什么条件?
【世界时快讯】外资总部集聚区!南京鼓楼区打造对外开放新高地
雪糕之后,年轻人又被共享单车“背刺”
上市不到一年 海正生材财务总监张本胜辞职
腾讯在线辟谣文件传输助手并非真人 微信个人名称已暂时无法改成其同名
初审通过了放款几率大吗? 环球聚看点
全球关注:西夏区总工会举办“安康杯”知识竞赛
外交部:支持有助于缓和伊核局势的努力 环球热消息
“僵尸之地”折射“美国毒病”——起底美国毒祸之源|天天快播
人民财评:文旅市场复苏势头强劲 继续释放消费潜力-世界速看料
中信建投思特威科创板战略配售年内涨39.42%
云南省德宏州发现超100棵植物“活化石”桫椤群 形如巨伞且蔚为壮观
今日讯!三特索道:参股公司被法院裁定受理破产清算
当前热门:元琛科技: 关于开立理财产品专用结算账户的公告
北太湖大道旁的野生杨梅红了,游客可以自由采摘吗?
世界快报:新金路:部分董事、高级管理人员合计拟减持不超0.016%公司股份
用拼搏谱写青春璀璨烟火
当前讯息:农发行准格尔旗支行扎实开展 2023年“普及金融知识万里行”活动
热消息:《中国科技成果转化报告(2022)》发布,武大位居全国高校第九、湖北第一
6月以来,北京高温日数达9.8天,为1961年来同期最多 全球微速讯
中国移动建成全球最大规模的IPv6网络 活跃连接数达9.52亿