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【高端访谈】“与时俱进”|绿债担保品管理驱动绿色金融体系建设升级——专访中央结算公司担保品业务负责人

来源:新华财经

编者按:当前,全球担保品行业日益标准化、精细化、智能化。作为优质的风险和流动性管理工具,担保品管理能够为金融市场稳定和发展提供新的动力。近年来的境内担保品市场发展迅速,中央结算公司积极承担金融基础设施责任,精准回应参与者对于绿色金融、降本增效等方面的实际需求,为全市场提供专业的担保品解决方案,获得各方高度赞誉。

新华财经北京4月11日电(王菁)近年来,绿色债券市场快速发展,从市场体量来看,我国绿色债券市场已排名全球第二,但从交易数据来看,绿色债券还面临着流动性不足、持仓成本高等问题,呈现“大而不强”的现象。


(资料图片)

为了支持绿债领域扎实推进,中央国债登记结算有限责任公司(以下简称“中央结算公司”)面向市场推出全面、成熟、专业的绿债担保品服务体系,支持持券机构在金融市场高效使用绿色债券作为担保品,广受市场欢迎,获得各方高度赞誉。

中央结算公司担保品业务负责人在接受新华财经专访时表示:“绿债担保品管理服务在市场的广泛应用,是公司助力绿色金融体系建设的重要举措,标志着绿色服务理念在金融市场的深入传播,具有重要意义。”

“理念-产品-扩容模式”三部曲——寻找服务着力点 开启绿债担保品市场应用先河

绿债担保品管理应用诞生之路,也是我国绿色金融体系建设不断完善之路,无论是机构端市场交易需求,还是政策端“保驾护航”的努力,都助推绿债担保品业务迅速发展。

从需求端来看,境外市场为了提升绿色债券流动性,将绿债担保品服务作为市场建设的重要一环,以欧央行、欧期所、纽约梅隆等为代表的境外机构都将绿色理念融入担保品管理框架中。

从供给端来看,近几年国内绿债担保品应用也完成初试,业务条件基本成熟。目前,中央结算公司绿色债券托管量近5000亿元,全部为经管理部门认定的绿债,规模体量可观,为构建绿债担保品管理服务体系提供好基础。

“聚焦市场需求,寻找服务着力点”,在这一理念的指引下,中央结算公司的绿债担保品管理业务应运而生。

2021年,中央结算公司率先在国内提出绿色债券担保品应用理念,将绿色基因融入担保品管理工具,通过“标准化绿色债券担保品管理产品”和“合格担保品范围扩容”模式,为不同类型投资者提供多元路径选择,填补了国内绿色担保品管理产品的空白。

中央结算公司担保品业务负责人表示:“近两年来,绿债担保品管理理念在我国金融市场得到深入应用,有效缓解绿债市场流动性不足、投融资成本高等问题,进一步释放了‘绿色溢价’效应;同时,以绿债担保品应用为纽带,金融机构形成绿色集群,有助于全行业绿色转型。”

“绿色溢价”——激发机构内生动力 形成绿色金融领域共赢局面

天下大事必作于细,天下难事必成于易。

绿色债券担保品的成长之路虽然不算漫长,但进步“神速”。

具体来看,在建立标准化绿色担保品池方面,中央结算公司以第三方担保品管理为核心,将零散的绿色债券整合形成统一的资产池。这种标准化的应用模式,适合中小金融机构参与,提供了统一处理、批量服务的渠道。

在合格担保品扩容方面,主要是通过定向推动绿色债券纳入合格押品范围,打开绿色债券的接受度,提高资产使用效率。这种个性化业务模式,适合大型机构使用,客户可根据自身对绿色债券的不同接受度进行差异化设置,更加灵活。

另一方面,为解决投资者对风险防范的后顾之忧,针对绿债以信用类债券为主的特点,中央结算公司还在押品准入、资产池动态调整、期间管理等环节进一步强化了风险监控功能。比如,在押品池维护上,根据统一标准,保持池中资产有进有出的结构性调整,剔除有较大违约风险或其他异常状态债券。

从业务数据来看,绿债担保品在全市场范围内得到广泛应用。截至2022年末,累计约100家机构参与该项业务,绿色债券作为押品规模超450亿元,整体使用率达到10%,较市场上信用债使用率高出近20%。

从客户反馈来看,绿债担保品业务也深受市场欢迎:从接受绿债的投资者视角,该业务提升其绿色金融综合服务能力和风险管控水平,拓展了业内绿色金融业务的参与空间;从提供绿债的投资者视角,绿债担保品应用帮助其降低绿债投资成本,实现交易策略和资产运用的最优配置;同时,绿债发行人也指出,绿色资产流动性的提高会给一级市场带来正向作用,推动发行成本降低,促进“绿色溢价”效应。

总体来看,绿债担保品业务多方参与者的“好评”,将不断支撑该领域“推陈出新”,更迭出与时俱进的新时代绿色金融工具,助力我国绿色金融体系建设不断走深走实。

策划:王涛

统筹:台艳

审核:关志薇 李奇涵

记者:王菁

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