IPO雷达｜慧算账拟赴港IPO 三年累亏逾8亿元股权架构受关注

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IPO雷达｜慧算账拟赴港IPO 三年累亏逾8亿元股权架构受关注

2023-08-15 18:55:28 来源：读创

读创/深圳商报记者陈燕青

慧算账母公司SATP日前向港交所递交招股书，宣布冲击港股IPO。招股书显示，尽管最近三年公司营收持续增长，但经调整净亏损累计逾8亿元。上周，证监会发文要求公司补充说明协议控制架构、股权架构、员工持股计划等问题。

【资料图】

招股书显示，根据沙利文的资料，按最近三年的总收入计，慧算账是中国最大的中小微企业财税解决方案提供商，慧算账提供包括会计、发票、税务合规及综合财务管理在内的AI赋能财税解决方案。

财务数据显示，最近三年慧算账营收分别为2.75亿元、3.47亿元、5.16亿元，年内亏损分别为2.99亿元、6.83亿元、5.06亿元，三年累计亏损14.88亿元；经调整净亏损分别为1.40亿元、3.94亿元、3.01亿元，三年经调整净亏损累计8.34亿元。

记者注意到，慧算账亏损的原因在于营销支出持续走高。最近三年，慧算账销售及营销开支分别为1.39亿元、3.64亿元和3.81亿元，分别占到总收入的50.5%、104.9%、73.8%。这与公司所处的行业市场集中度较低不无关系。尽管去年慧算账的市场份额位居首位，但实际上在国内市场占比仅0.5%。

对此，慧算账在招股书中表示，预计公司的成本和开支可能在以下主要方面继续增加：扩大或升级公司的研发团队；投资最新技术的开发和应用，如机器学习和生成式AI；投资扩大公司的全国服务网络；公司解决方案的营销和推广活动等。公司的收入可能不会以公司预期的速度增长，其增长可能不足以抵销成本和开支的增加，公司未来可能继续产生净亏损。

此外，最近三年慧算账经营活动产生的现金流出净额分别为3548万元、2.16亿元、2.18亿元。

关于协议控制架构，证监会要求公司列表说明境内股东履行外汇管理、境外投资监管程序等情况；大连WOFE和青岛WOFE股权受让的对价及定价依据、资金来源、依法申报纳税情况以及是否符合境外投资者并购境内企业相关规定；协议控制架构下的相关主体之间的具体交易安排等。

关于公司股权架构，证监会要求公司说明普通股及各轮优先股的异同；公司股东Hexie Jinfeng Holdings Limited股权转让涉及的税费缴纳情况；公司管理人员将直接持股转让给持股平台的原因，并说明上层信托的设立时间、类型和运作方式、期限、各当事人权利义务安排及信托受益人等情况；设置区域合作伙伴平台的原因、人员构成、入股原因及价格、作价依据、资金来源，是否存在利益输送。

对于员工持股计划，证监会要求说明员工持股计划持股的具体平台、人员构成、行权价格、规范运作情况，是否存在外部人员、是否设置预留权益等。同时，还要求公司说明境内经营和销售活动收集和存储用户信息等数据规模，是否符合相关法律法规规定要求等。

慧算账的创始人是张述刚。成立至今，慧算账已获得小米、腾讯、IDG资本、清控银杏、阳光人寿等知名机构的投资。IPO前，张述刚持有公司19.57%的股份，小米通过上海骄锃持股15.15%，和谐锦锋持股为10.56%，腾讯旗下意像之旗持股为8.86%，阳光人寿持股为6.57%。

审读：谭录岗

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