机会越来越好-与君周末谈20230604

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机会越来越好-与君周末谈20230604

2023-06-04 17:56:27 来源：雪球网

(资料图片仅供参考)

各位老杜的读者，大家好，见字如面。

最近工作比较多，很少有闲暇写写东西了。

简单说，对经济通缩，地产崩盘，消费需求不振等各种担心的预期，市场过去一个多月释放的比较充分。我认为，商业模式一流的公司，只会估值受影响，企业自身并没有显著变化。

消费品里白酒，啤酒，乳制品的龙头，估值都给得还可以了，这里布局长期不可能赔钱的。已经布局的熬着就是了。白酒和乳制品我以前说得比较多，其实啤酒这个赛道也是不错的。CR5占了92%的市占率，各家升级结构，提升利润是下半场的主题，进入了一个比较舒服的阶段。龙头的品牌效应也逐步开始体现，护城河已经形成，新玩家很难再有机会。市场下跌也给了不错的估值水平。

互联网平台随着AI的嫁接，我觉得可能会有意想不到的结果。视频号最近已经开始有ai机器人直播带货，aigc对短视频内容天然就是友好的，感觉企鹅也在全面拥抱ai，由于历史包袱轻，未来和抖音的竞争又多了些筹码。

MDI和TDI毕竟是蓝海，这一轮下行周期，又消灭了一些供给玩家。未来市场的格局更加清晰。新材料如POE的落地，提供了成长，聚氨酯稳守护城河。等待周期的变幻，只是注意下节奏，别在下行周期过早下重手就是了，便宜了，慢慢收集筹码。

其实控制好节奏，不要追涨杀跌，过去一段时间虽然难熬，但其实损失并不大，随便一个反弹就能轻松cover。大家放送心态，认真关注企业本身，对二级市场的股价略微迟钝一些，反而会取得更好的结果。

题外话：

我在伊利的股东大会上，恰好坐在林园大哥的后面，我们对未来都不悲观。晚宴也荣幸和吴老爷子一桌。我向他请教了很多问题，给我的感觉老爷子思路清晰，很有定力，让我敬佩这些老一辈投资家的风采。吴老爷子1997年就成为伊利的股东，一直坚持到现在，真正把自己活成了价值投资的典范。

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