天天看点：LCD面板行业复苏，产能向大陆集中，TCL科技等龙头企业有望受益

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天天看点：LCD面板行业复苏，产能向大陆集中，TCL科技等龙头企业有望受益

2023-04-21 02:46:02 来源：砍柴网

近日，韩国研究机构UBIResearch首席执行官LeeChoong-hoon发出警告，称中国面板制造商将垄断全球液晶显示器（LCD）市场，这一言论引发了市场对未来全球液晶屏格局的猜测。

近年来，三星、LG等日韩面板厂商在市场份额下降和运营成本增加的重大压力下，相继收缩乃至退出LCD面板业务，中国面板厂商凭借产能优势逐渐占领LCD“高地”，以TCL科技、京东方为首的第一梯队面板厂有望获得更多市场份额和发展机会。

行业产能持续集中至中国面板厂，大陆厂商话语权有效提升

(资料图片仅供参考)

纵观我国半导体显示行业发展历史，“缺芯少屏”曾是大陆液晶电视品牌厂商及手机品牌厂商的痛点，大陆地区空有广袤市场，面板产业却高度依赖进口。

近年来，随着大陆面板厂商积极提升显示屏技术和制造能力，大陆面板市场一改过去大幅依赖进口的被动格局，发展成为如今全球液晶显示器生产和消费的主力军，这背后是中国面板厂商综合实力的不断突破和跨越。据统计，截至2023年1月，全球大尺寸LCD面板市场份额中，大陆企业占68.5%，其中京东方和TCL科技两家市占率合计48.8%。

大陆面板产业崛起的契机发生在2010年前后，以京东方和TCL科技为代表的头部厂商开始在合肥、北京与深圳等地方建设高世代6代线和8.5代线，随后几年陆续投建了多条以10.5、11代为主的高世代线。

高世代生产线不仅可生产更大尺寸的显示面板，还意味着更高的产量、更高的效率和更低的单位成本，像TCL科技以深圳、武汉、惠州、苏州、广州及印度等为基地，已布局9条面板生产线、5大模组基地，投资金额超2600亿元，高世代线所带来的规模效应、成本优势与技术优势驱使企业稳坐龙头地位。

值得注意的是，创新型的OLED技术虽然成本较高，但具备高色域、高对比度、高亮度、高刷新率、自发光等优势，应用领域正在广泛推进，国内也在OLED技术方面取得了显著的成就。韩国专利厅的厅长曾预测，中国OLED将在5-10年时间超过韩国。

行业供需正恢复至健康水平，TCL科技盈利有望显著改善

在经历了严峻的2022年全球产业寒冬后，从去年第四季度起，国内各大面板厂商积极控制高世代产线稼动率，随着市场整体消费复苏、控产见效，CINNOResearch预计2023年第三季前中国大陆面板厂稼动率恢复至80%以上。

需求层面，通常二季度是面板销售的传统旺季，同时叠加“618年中大促”“亚马逊备货季”等因素影响，在近期消费电子的复苏刺激下，面板厂商原有库存逐步消化，各大下游各大厂商近期也在开始积极备货，面板行业供需正在逐渐恢复健康水平。

受行业景气度回暖的影响，大尺寸面板价格也在悄然上行，集邦咨询数据显示4月上旬，电视各尺寸面板价格进一步上涨。具体看65吋电视面板本期均价126美元，较上月上涨6美元；55吋电视面板本期均价91美元，上涨3美元；43吋电视面板本期均价53美元，上涨1美元。

中原证券指出，2022年TCL科技积极优化产能结构与竞争策略，保持出货水平稳健增长与领先的市场份额，随着后续面板价格上涨幅度及市场需求的进一步扩大，TCL科技的半导体显示业务收入与盈利能力有望得到显著改善。

国信证券同样认为2023年LCD面板行业有望进入价格、稼动率温和回升的复苏阶段，TCL科技显示业务盈利有望得到显著改善，预计TCL科技23、24、25年营收1938、2300、2657亿元，同比增速分别为16.3%、18.7%、15.5%，归母净利润41.05、67.87、81.07亿元，同比增速分别为1471%、65.4%、19.4%，对应PE分别为19.3、11.6、9.8倍。

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