建材行业周报：618大促收官新零售、新渠道增速亮眼

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每日快播：卫星化学及烯烃行业周度动态跟踪

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建材行业周报：618大促收官新零售、新渠道增速亮眼

2023-06-27 13:38:25 来源：西部证券股份有限公司

1）水泥：本周全国水泥市场价格389.7 元/吨，环比-0.81%，同比-12.3%。本周全国水泥库容比76.8 %，环比+0.8pct，同比+2.63pct。水泥出货率56.1%，环比-3.1pct，同比-5.5pct。

(相关资料图)

2）玻璃：本周国内浮法玻璃均价 2004.22 元/吨，较上周均价（2035.37元/吨）下跌31.15 元/吨，跌幅1.53%，环比跌幅扩大0.36 pct。库存总量为5160 万重量箱，较上期库存减少77 万重量箱，跌幅1.51%，库存天数约 25.54 天，较上周增加0.38 天。

3）储能：本周储能行业新招标储能（不含抽水蓄能）项目4299MW（9149MWh）。本周光热招标无新增。

本周投资策略

地产产业链：618 大促收官，龙头品牌强者恒强。天猫发布618 全周期品牌销售排行榜，1）家装家居新零售店铺TOP3 为林氏家居、源氏木语、索菲亚，TOP10 中7 家上市公司上榜。2）住宅家具品牌TOP3 为林氏家居、源氏木语、喜临门。3）定制建材品牌TOP3 为索菲亚、欧派、金牌。

京东、抖音等新渠道增速亮眼。1）据京东数据，瑞尔特、帕沙曼、亚朵星球等超千个品牌成交额同比增长超5 倍，源氏木语、皮阿诺、爱空间等超1500 个品牌成交额同比增长超3 倍。智能马桶品类开门红成交额同比增长超100%，订单量同比增长超100%；智能浴霸、智能浴室柜品类成交额同比增长超300%。2）据公司战报数据，芝华仕抖音成交额2.09 亿，同比+169%；喜临门京东/抖音成交额同比+123%/251%。

各公司战报/上榜情况（不完全统计）： 1）喜临门618 期间销售额近10亿，多平台蝉联床垫类目TOP1；2）芝华仕全网销售额9.6 亿，天猫功能沙发品类第一。3）兔宝宝成交额突破2 亿，同比+60%。4）林氏家居全渠道成交额22.3 亿。5）九牧电商618 全网第一，销售额同比+65%。6）箭牌：天猫厨卫品牌TOP2、京东家装建材品牌TOP2。7）瑞尔特：京东建材潜力品牌TOP1、抖音家装建材品牌TOP2。单品UX7 获抖音618 商品榜TOP1，A6 获京东单品榜TOP3。8）东鹏：天猫618 瓷砖店铺TOP1。

目前板块低估值+政策预期好转，建议关注1）竣工零售链，如江山欧派、皮阿诺、森鹰、伟星、索菲亚、志邦、欧派等。2）左侧布局新开工品种，东方雨虹等。

水泥板块：目前水泥板块PB 估值处于历史底部，建议关注海螺水泥等。

储能：随光热储能发展提速，建议关注光热玻璃生产企业安彩高科、耀皮玻璃（收购大连艾杰旭）；保温材料陶纤龙头鲁阳节能。光伏、风电需求旺盛，储能需求有望持续增长，建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬（铁铬液流电池电解液）量产的振华股份。

玻纤：无碱玻璃纤维纱均价4352 元/吨，周环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5350 元/吨，周环比持平；缠绕直接纱均价4125 元/吨，周环比持平；电子纱均价7800 元/吨，周环比持平。

风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。

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建材行业周报：618大促收官 新零售、新渠道增速亮眼

建材行业周报：618大促收官新零售、新渠道增速亮眼