孚能科技上市即变脸连亏三年超25亿广州工控集团拟17.28亿溢价28%入主

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孚能科技上市即变脸连亏三年超25亿广州工控集团拟17.28亿溢价28%入主

2023-08-04 15:02:49 来源：金融界

上市才满三年，孚能科技（688567.SH）实控人甫一解禁就计划出让公司控制权。

8月1日晚间，孚能科技披露股东权益变动：公司控股股东香港孚能及其一致行动人赣州孚创、公司实际控制人拟作价17.28亿元，向广州工控集团控制的主体广州创兴新能源投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“广州创兴”）转让公司5%股权，并放弃部分股份表决权。同时，广州工控集团与广州产投集团成为一致行动人。

交易完成之后，广州工控集团及其所有一致行动人合计持有孚能科技2.27亿股股份，占公司总股本的18.641%，将成为公司控股股东，广州市人民政府将成为公司实控人。

(相关资料图)

长江商报记者注意到，本次交易中孚能科技的转让价格为28.37元/股，相较其停牌前一个交易日二级市场收盘价22.03元/股，溢价28.78%。

不过，广州国资此次溢价接盘的背后是，作为全球动力电池装机量排名前十的企业，孚能科技业绩表现不佳。2020年7月孚能科技在科创板上市，公司上市首年就陷入亏损，且直至今年仍未实现盈利。2020年至2023年一季度，孚能科技的净利润和扣非净利润合计分别亏损25.63亿元、31.72亿元。

实控人刚解禁就退出广州国资将入主

根据交易方案，孚能科技此次易主将分为三步。

第一步，孚能科技控股股东香港孚能将其持有的上市公司6071.85股（占公司股份总数的4.9840%）转让给广州创兴，香港孚能的一致行动人赣州孚创将其持有的公司19.49万股（占公司股份总数的0.0160%）转让给广州创兴。二者合计将向广州创兴转让孚能科技6091.34万股，占公司总股本的5%。

长江商报记者注意到，本次交易中，孚能科技的转让价格为28.37元/股，相较其停牌前一个交易日二级市场收盘价22.03元/股，溢价28.78%，对应交易总价约为17.28亿元。在披露易主事项复盘后，8月2日孚能科技盘中一度上涨超13%，当日收涨2%，报22.47元/股，广州创兴的收购价格仍较公司二级市场股价溢价26.25%。

除了股份转让之外，交易的第二步为香港孚能、YUWANG、KeithD.Kepler共同向广州工控集团出具了《关于不谋求控制权的承诺函》和《不可撤销地放弃表决权的承诺函》，其中香港孚能在交易完成后将放弃5%表决权，且香港孚能及公司实控人在交易完成后，将不以任何方式谋求公司控制权，也不会协助第三方谋求公司控制权。

此外，孚能科技接到广州工控集团的通知，其和广州产投集团签订了《一致行动协议》，双方成为一致行动人。

本次协议转让事项完成后，广州创兴将直接持有1.05亿股股份，占公司股份总数的8.6228%。广州工控集团及其所有一致行动人合计持有公司2.27亿股，占公司总股本的18.6410%。

如本次交易顺利完成且协议顺利履行，孚能科技的控股股东或将变更为广州工控集团，实际控制人或将变更为广州市人民政府。

值得关注的是，2020年7月17日，孚能科技在科创板挂牌上市。上市刚满三年，今年7月17日，香港孚能所持孚能科技首次公开发行限售股解禁上市流通。7月25日，孚能科技就公告了香港孚能及其一致行动人筹划出让公司控制权的消息。

在上述股权变动之后，香港孚能及其一致行动人的合计持股比例由交易前的21.5531%下降至16.5531%，但拥有表决权的股份比例为11.5531%。

出货量居全球前十仍面临盈利难题

作为动力电池行业的上市公司，孚能科技在A股市场上热度并不低。但实控人刚解禁就向广州国资出让公司控制权，也与孚能科技的业绩表现不佳有关。

资料显示，孚能科技主要从事新能源车用锂离子动力电池及整车电池系统、储能系统的研发、生产和销售。公司聚焦三元动力电池的电芯、模组和电池包，已成为全球三元软包动力电池的领军企业之一。

冲刺IPO时期，孚能科技业绩就出现波动。2017年至2019年，孚能科技实现营业收入13.39亿元、22.76亿元、24.50亿元，同期净利润分别为0.18亿元、-0.78亿元、1.31亿元。

登陆科创板之后，上市首年，孚能科技就陷入亏损，且直至今年依旧未能盈利。2020年至2023年一季度，孚能科技分别实现营业收入11.2亿元、35亿元、115.88亿元、37.35亿元，同比增长-54.29%、212.6%、231.8%、144.2%；净利润分别亏损3.31亿元、9.53亿元、9.27亿元、3.52亿元，扣非净利润分别亏损5.42亿元、12.63亿元、10.02亿元、3.65亿元，累计分别亏损25.63亿元、31.72亿元。

其中，2022年，孚能科技对奔驰客户开始大批量供货，加之广汽集团等其他客户采购额亦显著提升，公司也进入全球动力电池装机量前十行列，营收规模大幅提升，主营业务毛利率由-18.16%上升为5.81%，但股票激励、债务融资规模扩大、公允价值变动损失存货及应收款项计提减值等因素依旧拖累孚能科技继续亏损。

孚能科技坦言，公司虽然已采取多项措施改善经营业绩，包括但不限于与主要客户协商涨价、多项降本增效措施落地，但原材料价格的持续波动、下游客户销量的稳定性和新增客户的不确定性或将会对公司业绩造成不利影响，进而导致公司依然在短期内无法盈利，经营亏损进一步扩大的风险。

不过，此番广州国资股东以远高于二级市场的价格接盘，或将为孚能科技未来向好发展提供助力。特别是在2022年孚能科技推出“SPS”、钠离子等新产品，且新型正极、负极材料开发转入产业化阶段，400Wh/kg高能量密度、高安全性动力电池技术开发完成技术储备的情况下，孚能科技认为，本次交易完成后，公司融资能力有望在新控股股东支持下显著提升，确保公司新产能快速布局，完成“SPS”产品对客户的供应。

此外，公司管理水平和经营能力在新股东赋能下亦可获得提升，以增强公司的综合实力和市场竞争力。

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