800亿A股赛道巨头，上半年净利同比减半！

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800亿A股赛道巨头，上半年净利同比减半！

2023-08-04 11:40:59 来源：证券时报

上下游产能错配带来的市场供应过剩，使得上半年国内多晶硅价格出现大幅下挫，相关企业业绩表现也出现下滑。

8月3日晚间，市值超800亿元的多晶硅“大户”大全能源(688303)发布2023年半年报显示，该公司报告期内业绩大幅下降，实现营业收入93.25亿元，较上年同期减少42.93%；实现净利润44.26亿元，同比减少53.53%，其中扣非净利润44.25亿元，同比减少53.56%；基本每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期下降分别为58.1%和 58.1%，主要系报告期内受硅料市场新增产能陆续释放影响多晶硅价格大幅下跌所致。

此外，该公司加权平均净资产收益率和扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率较上年同期分别下降35.3个百分点和35.32个百分点，也主要是由于净利润受多晶硅价格下跌影响而下降所致。

(资料图片仅供参考)

不过，虽然收益下滑，大全能源的销售净利润率仍然高达47%，超过绝大多数上市公司。

2022年，在国家“双碳”战略支持下，光伏产业各环节扩产提速，多晶硅环节虽也在加速扩产，但受制于技术难度大、投资高、项目建设场地受限条件严苛、建设周期长等因素影响，扩产进度相对滞后。

上下游的产能错配、供求关系变化，使2022年多晶硅价格基本处在高位运行，吸引了大量投资者加入多晶硅项目建设。

2023年上半年，产业内周期性库存消耗叠加新增产能陆续释放影响，国内多晶硅供给量大幅增加，进而导致多晶硅价格的快速回落。

据大全能源披露，报告期内，公司持续加大销售力度，积极消化产品库存，其中新疆基地基本实现满销，但受多晶硅价格下跌因素影响，公司业绩较上年同期大幅下降。其中2023年一季度、二季度，大全能源多晶硅平均销售单价（不含税）分别为190.42元/公斤、86.35元/公斤。

受多晶硅价格下滑冲击，二季度大全能源业绩同比、环比均下滑明显。

2023年第二季度，该公司实现净利润为15.15亿元，同比下降70.94%；营业收入44.68亿元，同比下降45.58%。不过二季度，大全能源多晶硅产销量均明显高于一季度，其中一季度的产销量分别为3.38万吨、2.53万吨；二季度产销量分别为4.53万吨、5.15万吨。

大全能源的主要产品为高纯多晶硅，主要应用于光伏行业，处于光伏产业链的上游环节。

自2011年成立以来，大全能源就结合低成本能源优势以及地处硅产业基地集群优势，一直专注于高纯多晶硅的研发、生产和销售。

该公司目前已形成年产20.5万吨高质量、低能耗、低成本的高纯多晶硅产能，是多晶硅行业主要的市场参与者之一。

根据中国光伏行业协会数据，2023年上半年国内多晶硅产量约65.17万吨，公司对应期间的多晶硅产量为7.92万吨，占国内多晶硅产量的12.15%，规模在业内处于第一梯队。

虽然市场竞争格局加剧，产品价格大幅下行，不过大全能源依然维持了产能扩增规模。

据披露，2023年上半年，该公司生产稳定、内蒙古一期10万吨高纯多晶硅项目爬产顺利，完成多晶硅产量7.92万吨。其间公司持续加大销售力度，积极消化产品库存，实现销量7.68万吨。

同时，产品质量维持在高水平，单晶硅片用料占比为99%以上，并已经实现N型高纯硅料的批量销售。

上半年的业绩下滑，并未改变大全能源对行业的看好。

在公告中该公司表示，在全球正围绕双碳目标，加速向清洁能源转型的大背景下，公司对未来总体光伏产品价格和硅料价格走势保持乐观。

为保障安全稳定生产，下半年公司将分段完成例行年度检修，预计三季度产量5.5万吨-5.7万吨，预期全年产量19.3万吨-19.8万吨。

2023年6月下半月，多晶硅的价格探底激发了下游客户的购买力度，至7月中旬，市场价格较6月回升约15%-20%。

此外，随着行业向下一代N型技术的过渡，N型多晶硅的销售溢价扩大，需求量亦显著上升。大全能源预计，这一趋势亦将为公司贡献新的利润增长点。或也基于对多晶硅行业的看好，大全能源也获得香港中央结算有限公司、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金增持。

其中香港中央结算有限公司、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金均为新进十大股东行列，持股比例分别为0.97%、0.68%，分列第五和第十位。

校对：杨立林

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