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都在跌,这个板块却涨疯了_环球动态

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都在跌,这个板块却涨疯了_环球动态

来源:金融界

端午假期,海外风起云涌。


【资料图】

先是美联储鲍威尔放鹰,欧美经济数据普遍下滑,股市大跌,人民币汇率也遭遇一波快速下跌;然后是俄乌战事意外起波澜,瓦格纳老板反水,不过只用了一天就平息,虽然虚惊一场,但难免令人担忧其对于全球资本市场的冲击。

于是乎,A股节后第一个交易日的情况,显得很重要,因为节前就已经出现明显的退潮,包括最强势的AI板块。加上这一连串的海外事件冲击,很多人都已经预示到今天的A股会低开,甚至会大跌。

确实,低开毫无争议地出现。上证甚至一度下探到5月25日的低位,看形势,下滑破位已经在所难免。交易不到半小时,一语成谶。

全天收盘,三大股指齐齐下跌超过1%。

果不其然,A股为全球的利空因素“买单”。

01

全线回调

近期A股博弈的焦点,主要有两个,一个是热度持续的AI及周边概念,另一个则是顺周期板块。两个的特点也异常鲜明,一个是高处未算高,另一个则是低处还可以再低。

但今天,两个板块几乎是全线下跌,市场下行是一个因素,另一个则是各自的预期都出现变化,AI有高位回调的趋势,加上一些AI概念股频繁传出高管花式减持,疑似趁高套现离场,自然打击了投资者的信心;顺周期板块则是迟迟未见有大规模经济刺激政策出台,市场原本高涨的预期受到冷却。

一些前期的大热股,如昆仑万维,成为典型中的典型,继上一个交易日之后大跌20个点之后,今天再度下跌12%,两个交易蒸发了30%的市值。

实际上,不单昆仑万维,整个AI产业链上中下游,都在下跌,比如上游的CPO的龙头中际旭创、服务器的龙头浪潮信息,中游的大模型科大讯飞、金山办公,下游的人民网,无一幸免。

这一次,算得上AI概念股比较大的一次,也是非常集体的一次回调了。

不过,AI回调可以说是前期涨幅过大,有下跌的本钱,顺周期板块则跌到让人心慌慌。万科A进一步逼近去年10月的低位,看看股价走势,疫情放开后的短暂高光,被后来的事实所击败。

整体房地产行业的持续低迷,是重要的因素。即使年初出台了很多政策措施,但现在看来,成效依然不大,只是在防止房企破产方面有效果,而在房企销售端、业绩端方面,还是不行。

根据中指院的统计数据,2023年1-5月,TOP100房企销总额为29661.0亿元,同比增长8.4%,但5月的增幅相比上月下降4.4个百分点。其中,TOP100房企销售额5月同比增长2.8%,经季节调整后5月环比下降18.8%。总结来看,TOP100房企1-5月销售额增长8.4%,但增速放缓。

而6月份至今的情况,还要更低迷一些。6月26日,房地产研究机构易居研究院称,6月全国50个重点城市新建商品住宅成交面积预计为1858万平方米,环比增长2%,同比由涨转跌,下降22%。

该研究院研究总监严跃进指出,6月份楼市交易热度不高,618期间各地售楼处反馈新楼盘促销活动竞争激烈,端午节假期“南方暴雨、北方高温”的情况也对房地产市场修复形成一定扰动。

另一家房地产研究机构中指研究院日前一份报告也显示,自二季度以来,房地产市场明显降温,购房者置业情绪偏弱,市场活跃度延续回落态势6月前三周重点50城商品住宅周均成交面积略低于5月周均水平,较去年同期下降20%左右。

房地产的低迷,直接或者间接地为目前经济下行“贡献”了最大的动力。可以说,在产业升级方面短期无法贡献太多经济增量的当下,房地产如果无法激活,那经济下行压力是无法得到根本性的扭转。

有经济学家指出,国内经济的问题,其实就是房地产的问题,虽算不上绝对正确,但确实也没有说错,所以才有传闻中的国家在酝酿更大的房地产刺激政策。

只不过,时至今日,都只是传了个寂寞,最终到底会不会出,谁也不知道。

只能见一步走一步了。

02

万绿丛中一点红

在年初的时候,市场普遍在押注两条主线,一个是经济复苏,另一个则是数字经济。

如今看来,数字经济算是有行情兑现,特别是有ChatGPT引爆AI行情,半导体、算法、应用都大炒一波,赚钱效应明显。

但经济复苏这条线并没有真正起来,甚至可以说栽了。很多押注传统顺周期板块的投资者,度过了非常魔幻的一个上半年,从最初的满怀信心,到逐渐不及预期,再到失去信心,最后惨遭行情下跌拖累,如果不是今天1月份进去的,亏钱效应十分明显。

都说半导体是典型的“渣男”概念,但单看上半年的行情,真正的“渣男”应该是经济复苏概念板块。往后看,除非经济基本面有所改善,否则要想短期内扭转这些板块的预期,难度还是很大的。

相比AI的回调,以及经济复苏板块的持续低迷,另外一些有消息面刺激的概念板块,反而值得看看。

电力板块。

今天上午,电力股成为为数不多的一抹亮色,火电指数涨超4%。个股方面,开盘不久深南电A即站上涨停板,桂东电力、豫能控股、皖能电力、建投能源、京能电力等先后拉出涨停。杭州热电、新中港、闽东电力、粤电力A、龙源电力等接连大涨,涨幅超过6%。

整个电力板块的涨幅,位居第一位。

电力股为何突然这样强势?

一方面是季节性因素,近期北方地区再现极端高温天气,其中北京观象台观测史上首次出现连续三日超40℃。另一方面,世界气象组织在其通报中称,在结束了持续3年的拉尼娜现象后,太平洋热带地区将在今年5月—7月起向厄尔尼诺现象过渡。我国国家气候中心也指出,今年“厄尔尼诺”出现的时间比预计的提前了一至两个月,且发展速度较快。今夏将出现的厄尔尼诺现象有可能导致全球气温出现新高峰,甚至打破纪录。

极端天气下,气温对用电的影响也越来越突出。中电联预测显示,2023年全国最高用电负荷有望达13.7亿千瓦左右,比2022年增加8000万千瓦左右。若出现长时段大范围极端气候,则全国最高用电负荷可能比2022年增加1亿千瓦左右。

从往年经验来看,夏季用电高峰有望带动电价上涨从而有利于电力板块表现。此外,发电成本处于低位,2023年6月19日秦皇岛港Q5500煤价为810元/吨,同比降低395元/吨。且终端电厂、港口库存双双高位,煤价易跌难涨,火电业绩有望持续改善。

在成本下滑背景下电力运营商业绩持续改善,叠加夏季用电高峰推动电力需求量价齐升,电力板块有望继续保持较好表现。

A股有一个不成文的定律:冬炒煤,夏炒电。

从相关ETF的走势也可以看出来。截至今日收盘,电力ETF(159611)上涨2.61%,涨幅居全市场ETF首位。今年以来,电力ETF(159611)涨幅超8%,资金一直在流入,最新规模32.58亿,是目前市场上规模最大的跟踪电力板块的ETF。

A股电力行业上市公司有97家,数量多,选股难度大。如果看好接下来的电力行情,不妨通过电力ETF(159611)一键布局电力全产业链。同时,电力ETF还配有联接基金(A类份额/C类份额:016185/016186),是当前市场上唯一一只可以通过场外联接基金参与投资的电力ETF产品。

从成分股看,电力ETF(159611)所对应的中证全指电力指数,基本涵盖了国内比较重要的发电企业,其中大部分以绿色发电为主,成分股包括长江电力、三峡能源、中国核电、华能国际、国投电力、国电电力、川投能源、中国广核、华电国际、浙能电力等。

通过电力ETF(159611)去布局整个电力板块,既能够享受整个板块上涨的利好,有不失安全和稳健,是不错的投资品种。

03

结语

端午节后第一个交易日,没有惊喜,只有惊吓。

不过,这应该也是很多人能够预料到了的。毕竟,过节这种时间段,人民在休假,外围在震荡,资金在跑路,已经不是第一次。

后面会如何走,一方面取决于一些重磅数据的走势,比如人民币汇率,如果进一步贬值,那股市下跌就不会停止,又比如宏观经济数据,出口方面的,房地产方面的,消费方面的;另一方面,要取决于对未来的悲观预期能否扭转,包括地缘的、政策的、企业盈利的。

只要有好转,刺激一波反弹行情,是很大概率的事。但如果依然低迷,甚至下行破位,那就真的不妙了。

现在大家普遍将扭转预期的希望,寄托在下月底的政治局会议,也只有这种级别的会议,才有可能会出重磅的刺激政策。所以接下来一个月,行情可能都不会有太多的变化,能稳住就已经非常难得。

至于机会,AI这类依然可以看高一线,毕竟是一个足以改变世界的技术革命,问题只是在于这一波回调到底要何时结束,目前并不建议介入太深,因为此前半个月涨幅过大,有赶顶迹象,一旦开启回调,不会一两天就结束,耐心等待阶段性触底后再介入,较为安全。半个月或者一个月之后再看,会更好一些。当然也不至于完全清仓,因为A股行情难捉摸的地方,恰恰就是各种能够随时颠覆你经验值的行情。

对于这类板块,投资者往往很矛盾,出来怕踏空,进去又怕被套。所以,最佳的策略,是尽量让自己处于进可攻,退可守的位置。简单说,就是可以既保持一定的仓位,也需要保有足够的现金。

至于传统的顺周期板块,还是那句话,一看经济数据,二看政策,这里就不多说了。

除去这两个板块,一些有季节性刺激因素的,以及有消息面刺激的,也可以作为不错的替代考虑,如前文所说的电力股,不断有消息面刺激的新能源汽车股。

这些板块之前虽然有过爆炒,但经过一段时间的盘整,估值相对合理,性价比方面要比AI高,虽然已经涨了,但接下来依然有能力吸引高位出来的资金,以及避险资金的兴趣,投资者可以多关注这方面的机会。(全文完)

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