晨光生物(300138)：多品类齐发力业绩持续向好

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晨光生物(300138)：多品类齐发力业绩持续向好

2023-08-15 23:18:55 来源：中邮证券有限责任公司

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事件：

公司发布2023 年中报，实现营业收入36.69 亿元，同比增长13.68%。实现归母净利润2.99 亿元，同比增长24.23%。其中二季度单季实现营业收入18.51 亿，同比增长12.69%，实现归母净利润1.64亿，同比增长22.58%。虽然基数较高，但公司业绩持续较快增长，且处于业绩预告的上限。

业务多点开花，主力品种优势扩大

植提类产品持续稳增。公司植物提取类产品收入同比增5.75%，一方面受益于三大主力品种的销量的提升，其中辣椒红素销量同比增长约16%至5900 吨、辣椒精销量同比增长约25%、食用级叶黄素销量同比增约110%；另一方面众多二梯队产品的快速增长，如甜菊糖收入破1 亿、花椒提取物销量同比增长约50%，另有水飞蓟素、姜黄素、番茄红素等多个品种快速发展。另外，公司保健品业务实现收入7000多万，同比增长超60%。

棉籽业务产量释放，利润大增。晨光科技上半年实现销售收入20.69 亿元，同比增长16.44%；实现净利润8815 万，同比增长74.38%。

一方面受益于公司棉籽新增产能的释放，另一方面公司采取锁价政策后，利润水平更加有保障。

持续看好公司，维持“买入”评级

公司是植物提取行业龙头，三大主力产品稳健增长，多个二梯队产品蓄势待发；同时技术、原材料成本等优势突出，铸造宽广护城河。

“十个世界第一或前列产品”的阶段性目标逐步实现。我们维持原有盈利预测，预计公司 2023-2025 年的EPS 分别为1.02 元、1.29 元和1.63 元。公司持续稳健成长，看好公司表现，维持“买入”评级。

风险提示：原材料供应量及价格波动风险，需求低迷风险。

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晨光生物(300138)：多品类齐发力 业绩持续向好

晨光生物(300138)：多品类齐发力业绩持续向好