权益FOF理财投资分化，公募基金、债券成“心头好”

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权益FOF理财投资分化，公募基金、债券成“心头好”｜机警理财日报

2023-06-27 02:01:28 来源：21世纪经济报道

南财理财通研究员吴凡

据南财理财通最新数据，截至2023年5月21日，今年以来全市场已发行净值型银行理财13,444只。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比4.37%，二级（中低风险）产品占比85.08%，三级（中风险）产品占比8.21%，四级（中高风险）产品占比0.30%，五级（高风险）产品占比1.75%。

(相关资料图)

从投资性质来看，固收类产品占比96.02%；混合类产品占比2.21%；权益类产品占比0.43%；商品及金融衍生品类产品占比1.35%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。（含私募）

本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。

权益类FOF产品位居前列，理财公司权益类产品收益率回暖

据南财理财通数据，理财公司存续期超6个月的公募类权益理财产品共计23只，分别隶属于宁银理财、民生理财、贝莱德建信理财、招银理财、青银理财、信银理财、工银理财、华夏理财、高盛工银理财及光大理财。

与6月12日机警理财日报发布的同纬度榜单进行对比，本次权益类榜单排名出现明显变动。从本期榜单公募权益类理财产品整体业绩表现来看，过半产品近六个月录得正收益。

而从权益类理财产品近六个月的整体大盘来看，收益率变动幅度较大。根据南财理财通监测，权益类理财产品整体净值增长率先缓慢爬升至4.42%的高位，随后在五个月的时间维度中逐渐下滑至-0.75%的相对低点，最后由-0.75%的相对低点在近一月内陡然下滑至-13.76%。

（近6个月理财公司权益类产品净值增长率数据来源：南财理财通）

值得注意的是，在本期权益类理财产品收益榜单中，FOF类产品表现强势，排名榜单前五的权益类理财产品中有4只采用FOF策略，分属宁银理财及民生理财两家公司。其中，宁银理财旗下“宁耀权益类全明星FOF策略开放式产品1号”以2.53%的近六个月净值增长率斩获本次榜单第一。根据南财理财通监测，截至6月19日，“宁耀权益类全明星FOF策略开放式产品1号”近六个月累计净值由0.8502小幅度升至0.8844，净值回暖趋势明显。

（“宁耀权益类全明星FOF策略开放式产品1号”净值曲线；数据来源：南财理财通）

排名第二的产品为民生理财所属“金竹FOF一年持有期1号理财产品”，近6个月净值增长率为2.43%。根据南财理财通数据，截至6月20日，“金竹FOF一年持有期1号理财产品”净值明显回调，近6个月累计净值由0.9637震荡回行至0.9962。

（“金竹FOF一年持有期1号理财产品”净值曲线；数据来源：南财理财通）

从风险指标角度进行解析，截至6月25日，大多数权益类产品近6个月最大回撤均维持在较低水平。仅7只产品近六个月最大回撤突破10%大关，占比30%。而从年化波动率的角度对产品进行考察，榜单上23只权益类理财产品中，有6只产品仍旧保持相对较低的年化波动率，分属宁银理财、青银理财、信银理财、华夏理财及光大理财五家理财公司。

公募基金、债券成理财公司“心头好”

根据南财理财通课题组观察，从资产配置情况看，不同理财公司产品分化明显。榜首产品“宁耀权益类全明星FOF策略开放式产品1号”逆势加仓公募基金，一季度末降低了固收类资产比例，从2022年四季度的10.82%调整至8.61%。同时，权益类资产配置比例出现小幅度上行，配置占比从89.18%涨至91.39%。

（“宁耀权益类全明星FOF策略开放式产品1号”2023年一季度期末投资组合详细情况；数据整理：南财理财通）

而华夏理财“龙盈权益类G款1号三个月定开FOF型理财产品”2023年一季度同样增配了公募基金，穿透后配置比例从2022年末的86.25%提高到2023年一季度末的90.59%。

相比之下，“金竹FOF一年持有期1号理财产品”一季度末基金投资比例较低，保持在80%左右，相比去年四季度末，产品降低了现金类资产配置比例，增配了9.77%的债券资产。从“金竹FOF一年持有期1号理财产品”2023年一季度末前十项资产明细表格中，可以明显看出产品管理人将资产积极投向债市。截至一季度末，“金竹FOF一年持有期1号理财产品”占比最大的资产为22进出02，该债券为政策性金融债，票息类型为附息式固定利率，票面利率为2.5%。

（“金竹FOF一年持有期1号理财产品”2023年一季度期末资产配置情况；数据整理：南财理财通）

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（数据分析师：张稆方；实习生：王晓琪）

（课题统筹：汤懿兰）

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