7月可转债发行爆棚承销“马太效应”凸显

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7月可转债发行爆棚承销“马太效应”凸显

2023-08-03 22:30:00 来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者孙忠）7月，成为今年可转债发行密度最大的一个月。

记者通过东方财富Choice数据统计来看，7月可转债发行高达30只，占今年已发行品种1/3以上。在此轮发行盛宴中最大受益者当属打新族，作为承销商的券商机构，也分羹不少。Choice数据还显示，自年初以来，整个可转债承销市场呈现出“马太效应”，也就是强者恒强态势明显，其中，中信和华泰联合证券承销数量遥遥领先，而中小券商参与难度大增。

7月新券供需两旺

(相关资料图)

7月以来，可转债一二级市场表现活跃，供需两旺。

“步入7月，可转债市场再度进入幸福时刻，不仅新券上市表现亮眼，同时发行提速，打新机会逐渐增多。”一位可转债投资者向记者表示。

7月份可转债进入了高密度发行区间，两度出现单日发行4只新券的“盛况”。数据统计显示，7月份共计发行30只可转债新券，而今年总共发行了83只，这意味着7月新券发行占比已超过1/3。

与此同时，新券上市表现更是火爆，7月份共计12只可转债上市，有11只上市开盘价为130元，最弱的恒邦转债价格也有123元。从上市首周表现看，纽泰转债大涨103%，成为最火爆的品种；海泰转债最新收盘价也突破200元至205元，上市后大涨亦超过100%。

可转债打新户数的变化也折射出市场热度。

以金埔转债为例，6月初A股市场较为谨慎，金埔转债打新参与户数，按照顶格计算不足855万户。随着市场热度恢复，新券打新户数在7月份逐级走高，全月再未降至900万户之下。到了7月末，新券打新户数均重新突破1000万户大关。

长盛可转债基金基金经理杨哲认为，第二季度该基金积极参与可转债新券的发行申购，增厚了组合收益。南方希元可转债基金基金经理刘文良在展望三季度之时明确表示，将优先关注可转债新券和次新券的投资机会。

承销“马太效应”凸显

一方面可转债打新族沉浸在投资盛宴之中；另外一方面，作为承销商的券商，也显著受益于市场的火热。

据统计，通过发行83只可转债新券，33家券商获得的承销和保荐费用高达7.3亿元。其中，“天23转债”承销及保荐费是今年前7个月金额最大的一单——高达4388万元。

从各家券商市场份额看，明显呈现出两极分化的“马太效应”，中信和华泰联合证券明显占据更多市场份额。

Choice数据统计显示，前7月中信和华泰联合证券承销家数分别为14和12家，获得的承销和保荐费用均高于1.2亿元；中信建投、国信证券和国泰君安承销家数均为6家，获得的承销和保荐费用均在5000万元左右。从数据看，这5家券商基本占据了40%以上的承销市场份额。

另外，还有13家券商承销数仅为1家，并且还存在联席承销的情形。

一位头部券商投行人士向记者表示，今年市场确实竞争比较激烈，中信和华泰联合证券的优势依旧维持，而中小券商获得项目的难度系数大增。去年共计47家券商拿到可转债项目，而今年目前为止还只有33家。

“获得一个可转债发行项目，不仅仅需要各种资源对接，还需要上市公司对于券商能力有信心。如果此前尚未触及这个领域，基本上很难拿到理想的项目，未来集中度有可能仍会不断提升。”一位券商投行人士向记者表示。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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7月可转债发行爆棚 承销“马太效应”凸显

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