公司债发行规模稳步增长年内已发行2.34万亿元私募公司债大量发行是亮点之一

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公司债发行规模稳步增长年内已发行2.34万亿元私募公司债大量发行是亮点之一

2023-08-15 07:53:45 来源：证券日报

8月14日，深交所发布《深圳证券交易所公司债券发行上市审核业务指引第6号——公开发行公司债券审核会议》，进一步规范公开发行公司债发行上市审核工作，提升审核透明度。

(资料图片仅供参考)

今年以来，公司债发行规模稳步增长。据统计，截至8月14日，今年以来公司债发行规模达2.34万亿元，同比增长23.34%，其中，私募公司债发行规模大幅增长。另外，发行主体评级有所下降，AA级主体发行规模同比增长61.91%。

受访专家表示，预计下半年公司债发行规模将进一步增长，发债主体评级进一步向中低等级转移，AA级主体发行规模仍将保持增长，科创企业发债将持续活跃。

私募公司债发行规模增逾50%

从行业来看，年内建筑装饰、综合、房地产行业发行公司债规模较高，分别为7574.1亿元、5167.57亿元、3533.89亿元，同比分别增长49.07%、24.18%、23.24%。

从发行对象来看，今年公司债发行规模实现增长，主要是因为私募公司债发行规模大幅增长所致。具体来看，年内私募公司债发行规模达1.46万亿元，同比增长53.79%，而公募公司债发行规模达8767.6亿元，同比下降7.24%。

“面临融资难、融资贵问题，企业可通过发行私募公司债更灵活地满足自身融资需求。”中信证券首席经济学家明明在接受记者采访时表示。

中证鹏元研发部资深研究员张琦对记者表示，公募公司债以产业债为主，近年来产业债融资需求较弱，无论是发行规模还是净融资，都呈下降趋势。而私募公司债发行规模大增，主要是因为到期规模较大产生的再融资需求以及2022年低基数等因素。

发债主体资质下沉

从发行主体评级来看，今年以来，公司债发行主体资质下沉，中低评级主体发行规模和占比提升。今年以来，AA+级以上主体发行规模达1.81万亿元，占比77.67%，同比下降5.26个百分点；而AA级主体发行规模达5040.46亿元，占比21.57%，提升5.14个百分点。

明明表示，公司债发行主体评级有所下降，一方面显示部分企业经营效益承压，另一方面也反映监管部门适度放宽发债条件，支持更多企业直接融资。这有利于扩大公司债覆盖面，但也需要防范信用风险。

从企业性质来看，国有企业发行公司债规模占比进一步提升，达到98.79%。

值得关注的是，近期，支持民企债券融资信号持续释放。

7月份，证监会债券部有关负责人表示，引导民营企业在创新发展中用好科技创新公司债券、绿色公司债券、REITs等多种特色品种。要深化民营企业债券融资增信支持机制，切实做好民营企业债券“央地合作增信”常态化推进工作，着力提升民营经济、中小企业发行债券融资的可得性和便利性。8月1日发布的《国家发展改革委等部门关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》提出，将民营企业债券央地合作增信新模式扩大至全部符合发行条件的各类民营企业，尽快形成更多示范案例。

谈及如何进一步支持民企债券融资，明明表示，除了进一步扩大民企债券央地合作增信模式的覆盖面外，还可以简化民企债券发行审批流程，提高审批效率；降低民企发债门槛，支持规模较小的民企发债；加大对民企的金融支持力度，提升民企信用级别，降低发债成本。

科创债发行规模年内大增

从特定品种债券来看，今年以来，科技创新公司债（简称“科创债”）发行亮眼，规模大幅增长。截至8月14日，科创债发行规模达1721.1亿元，是特定品种债券中发行规模最大的品种。

明明表示，科创债发行规模较高，一方面是因为科技创新企业融资需求旺盛。另一方面，国家大力支持科技创新企业发展，鼓励企业通过发债方式融资，这为科创企业发债创造了良好的政策环境。

今年4月份，证监会发布《推动科技创新公司债券高质量发展工作方案》，对科创企业实施“绿色通道”，将科创债承销情况纳入证券公司公司债券业务执业能力评价指标等。

谈及下半年公司债发行趋势，明明表示，公司债发行规模仍将保持增长态势。下半年，企业融资需求仍旺盛，发债规模预计将继续扩大。发债主体评级进一步向中低等级转移，在风险可控的前提下，AA级以下级别企业发债或将成为增长动力。另外，国家政策支持科创企业发展，企业融资需求强劲，科创企业发债也将持续活跃。

张琦表示，下半年仍有较大规模的公司债到期以及进入回售期，公司债发行规模仍将保持高增速，到期债券结构也决定了私募公司债发行规模和AA级主体发行规模仍将保持增长。

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公司债发行规模稳步增长 年内已发行2.34万亿元 私募公司债大量发行是亮点之一

公司债发行规模稳步增长年内已发行2.34万亿元私募公司债大量发行是亮点之一