政策兑现纷至沓来机会和风险在哪里？

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政策兑现纷至沓来机会和风险在哪里？

2023-09-01 04:06:11 来源：巨丰投顾

作者|郭一鸣，编辑|wjx

来源：巨丰投顾、好股票应用

(资料图片仅供参考)

观点：去年四季度，我国经济见底，此轮经济迎来复苏。然而今年二季度以来，多方因素制约下，经济复苏持续弱势，随着管理层的审时度势，各种政策和组合政策不断出台，无论是资本市场还是房地产市场，又或者是支持民企等，随着政策的制定和推进，当前已经迎来实质性的兑现期。这对于经济复苏的支撑和提振或带来较强的支撑和提振，而对于股市来说也将带来长效的刺激。不过，在政策纷纷兑现之际，也需要留意市场反复以及涨幅过高板块的回落风险。

在去年四季度经济见底的基础上，今年一季度经济复苏表现抢眼，股市也随之上行。不过，二季度以来，海外需求的疲软以及国内需求收缩之下，经济复苏持续弱势。股市也一路走低，一度跌破年内新低。而随着高层政策的不断出台和落地，当前政策迎来集中的兑现期，或对经济带来支撑和提振，对股市带来长效刺激。具体看：

金融机构：部分银行存款利率再下调持续降低实体经济融资成本

证券时报网报道：多家全国性商业银行将于9月1日起再度下调存款挂牌利率，这将是继今年6月初全国性商业银行下调存款挂牌利率后，时隔不到三个月的再度下调；也是2022年9月以来，商业银行根据自身经营需要和市场形势，第三轮主动调整存款挂牌利率。

实际上，银行等金融机构支持实体在持续进行。加上此次即将的利率调降，不到一年时间，银行存款利率一年三降。对于银行来说，当前息差水平较低下，此举能提升利息收入，也能为资产端利率下调提供空间，增加服务实体的的能力。当然，也会导致居民存款规模降低，进而提振消费。

资本市场：活跃资本市场提振投资者信心重磅利好“四箭齐发”

央视网消息：8月27日，财政部、国家税务总局、证监会发布多项活跃资本市场的政策，包括证券交易印花税实施减半征收、阶段性收紧IPO节奏、规范减持行为以及降低融资保证金比例。分析人士指出，活跃资本市场“四箭齐发”力度空前，释放出积极政策信号，对提振资本市场信心会有显著功效。

正如市场所言，这些政策放在过去，拿出任何一个都可以看作是“王炸”级别的利好，更何况此次是多箭齐发，组合式的“王炸”利好，足见管理层的信心和决心，也再次释放强烈信号，进一步夯实政策底。

资本市场是服务实体经济的重要载体，此次多项重磅政策落地，既表明官方对于资本市场的关注和呵护，同时也体现出提振市场的信心和决心，信号已经十分明确。而资本市场的活跃，既有利于提振投资者信心，也有助于更好发挥资本市场的各项功能，更好的服务实体经济。

房地产市场：LPR持续调降存量房贷利率下调在即 “认房不认贷”政策落地

仅仅两个月，年内两次降息。6月20日，央行宣布1年期LPR调整为3.55%，5年期以上LPR调整为4.2%，分别下降10个基点。而8月21日，中国人民银行宣布下调1年期LPR10个基点至3.45%，5年期以上LPR则维持4.2%不变；此外，根据证券时报的报道，日前，包括农业银行、招商银行、中信银行在内的多家上市银行回应了存量房贷利率调整问题。部分银行表示，已制定好房贷利率下调预案，但最终方案尚未明确；除此，8月25日三部门联合发文“认房不认贷”政策落地之后，近期广州市和深圳市等一线城市先后发布认房不认贷”通知，存量房贷利率调整或渐近。

无论是LPR的调降还是存量房贷利率的可能下调，均是在我国房地产市场供求关系发生变化下的积极优化调整，有助于降低居民购房成本，有助于稳定市场预期，维护房地产市场以及经济的稳定。

支持民企：多部门发声“金融支持民企”“三支箭”政策再出发

财联社报道，8月30日下午3时，由央行牵头，国家金融监管总局、上交所、深交所共同召开金融支持民营企业发展工作推进会，会议上，人民银行金融市场司副司长马贱阳表示，要强化畅通股、债、贷三种融资渠道，也就是决策层一直强调的“三支箭”政策。

今年7月19日，国家发布关于促进民营经济发展壮大的意见。而昨日四部门的发声之下，金融支持民企发展拉开序幕。根据财联社获悉，目前金融支持民营经济发展政策举措已经形成文件初稿，将在进一步征求有关部门意见后印发……

可以看到，在经济复苏疲软之下，随着管理层的审时度势以及各项政策的制定和出台，系列的政策正在纷纷落地和兑现。而随着后期政策效果的逐步显现，对于经济的支撑和提振不言而喻。

对于股市来说，经济回升以及盈利回升预期下，整体向好的趋势不容置疑。对于战略性投资者来说，经济上行周期下的股市资产，仍是逢低战略配置机会。不过，需要注意的是，经济全面复苏仍有待进一步的等待和验证，市场结构性行情可能延续，政策逐步兑现以及市场预期兑现之下，也要留意此前政策预期下提前上行板块的回落风险。

作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002

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政策兑现纷至沓来 机会和风险在哪里？

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