权益ETF千亿俱乐部增至五席信创主题成新赛场

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权益ETF千亿俱乐部增至五席信创主题成新赛场｜ETF深观察

2023-09-08 13:06:22 来源：21世纪经济报道

21世纪经济报道记者李域实习生刘百荷深圳报道

ETF作为一揽子配置股票的工具之一，随着产品数量和品种丰富度的提升已经被机构视为重要的资产配置工具。

(资料图片仅供参考)

今年以来，截至8月末，资金借道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）已经净买入约4300亿元，同期股票ETF管理规模正式突破1.7万亿关口。

头部基金管理人规模持续增长，千亿股票ETF基金公司增至5家，包括华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、国泰基金和南方基金。

与此同时，ETF新品种在加速出现。近期，易方达、广发基金、富国基金、国泰基金等多家基金公司上报信创主题ETF引发市场关注。

作为今年热门赛道之一，信创主题ETF成功发行后，能给投资者新增布局信创主题的便利工具。

“信创产业未来几年比较重要的产业投资方向之一。”广发基金认为，本轮信创无论是深度还是广度都有所提升。就节奏而言，党政信创、运营商信创和金融信创可能会优先落地。

权益ETF“千亿俱乐部”

近年来，随着主动权益基金赚钱效应的放缓，ETF产品因其交易成本低、持仓透明、品类丰富等特点备受市场欢迎，规模大幅攀升。

多位业内人士认为，ETF市场未来还有广阔的发展空间，股票ETF或将成为市场的主力军。

资金持续流入，头部基金管理人规模持续增长。

Wind数据显示，截至8月末，华夏基金权益类ETF管理规模高达3252亿元，位居首位。易方达基金以2087亿元、华泰柏瑞基金以1316亿元位居股票ETF管理规模第二、三名，国泰基金、南方基金紧随其后，规模都超过了1000亿元，广发基金也有加入千亿俱乐部的势头。

“一般而言，当面临市场结构性机会或个股存在不确定性时，ETF规模将呈现增长态势，投资者会通过指数类产品布局相关主题赛道的机会。”富国基金表示，资金流向ETF主要有几方面的原因：

一方面，被动型产品具有较好逆市布局的特点，当市场处于低位时，ETF往往呈现净流入态势。以2018年四季度和2022年4月为例，市场下跌使得不少板块具备较高性价比，被动型产品可以较好地通过热门细分行业的布局来捕捉结构性行情带来的投资机会，从而较容易受到投资者的关注。

另一方面，在大力发展权益类基金的背景下，部分新发的宽基和细分行业主题相关指数及ETF产品发行火热。

第三，近几年，股票数量的增长使得股票选择的难度明显加大，可规避一定程度的集中投资风险又能分享到一些热门赛道回报的指数类产品就成为了不少投资者的选择。此外，被动型产品本身的便捷性，例如ETF产品的交易效率高、费用低廉、分散投资等特点，也使其成为投资者配置的首选工具之一。

国泰基金认为，ETF持续流入的背后是市场对股市持续向好的信心。近期，监管层面已经出台了一系列“活跃资本市场，提振投资者信心”的举措，包括降低印花税、规范减持行为、阶段性收紧IPO、调降融资保证金比例等，此后又提出了加强程序化交易监管，有效回应了市场的呼吁和关切，有利于增强投资者信心。

广发基金从历史走势进行分析，认为ETF在市场底部（以估值为评估标准）是有一定的“聪明钱”特征，这背后的原因主要是投资者在市场底部会倾向于利用ETF进行左侧布局。本轮ETF净流入的明显提升发生在今年4月（938亿元），且8月ETF净流入金额大幅调升至1824亿元，不仅从环比变化上来说增幅明显，从绝对体量上也是历史新高，叠加当前宽基估值和过去几轮的市场底部比较接近，广发基金认为ETF大幅净流入主要反映的是投资者对后续市场表现持有较乐观的看法。

加速布局信创主题ETF

ETF创新品种正不断涌现。

近期，易方达、广发基金、富国基金、国泰基金等多家基金公司上报国证信息技术产业主题ETF引发市场关注。

信创即信息技术应用创新，简言之是指硬件和软件的一系列信息化创新技术。信创产品主要包括：IT基础设施产品、基础软件、应用软件、信息安全产品。信创建设围绕党政、金融、教育、电信、医疗等关键领域，对其软硬件核心技术、技术标准等展开自主研发从而实现国产替代。信创不仅是各行各业实现数字化转型的关键抓手，同时也成为我国强化网络安全与信息安全的重要手段。

据悉，国证信息技术创新主题指数发布日期为2015年2月16日，基日为2002年12月31日。指数选择A股市场公司业务范畴属于基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等信息技术创新主题领域的上市公司证券作为样本，反映信息技术创新主题上市公司的证券价格变化情况，目前指数共有50只成分股。

选样方法中，指数剔除了样本空间中拥有发明专利数量排名后10%的证券；同时定期调整时，处理器、存储器、操作系统、数据库、办公软件、应用软件和信息安全等产业的单一样本权重不超过15%，其他产业的单一样本权重不超过3%。上述编制方法，确保了指数成分股聚焦有真正研发能力，且属于信创重点细分领域的上市公司，使得指数能够更好地表征信创产业的走势。

从指数的子行业分布来看，半导体、软件开发、计算机设备、IT服务分别占据31.54%、27.26%、16.71%和16.42%的权重，“硬科技”属性突出。前十大权重股为金山办公、兆易创新、恒生电子、中科曙光、中兴通讯、海康威视、紫光股份、紫光国微、长电科技、中芯国际，合计权重37.72%，均为各细分领域有代表性的龙头公司。

同时，基日（2002-12-31）至2023年8月23日，国证信息技术创新主题指数涨幅为460.83%，同期沪深300指数涨幅为233.35%，上证综指涨幅为125.30%，国证信息技术创新主题指数长期跑赢大盘，超额收益显著。

作为今年热门赛道之一，信创主题ETF成功发行后，能给投资者新增布局信创主题的便利工具。

富国基金表示，基于以下六大因素看好信创。第一，2023年下半年招标加速，国央企大单逐步落地，产业从政策驱动向业绩驱动转变。此外，近期采购需求标准出台，带动需求端加速，信创产业有望进入业绩驱动阶段。第二，政策进一步引导完善。第三，信创产业未来1-2年业绩有望实现同比高增速。第四，目前信创板块筹码结构较为健康、估值处于合理水平。第五，关注重点信创产业成分股公司资产整合及证券化进展催化，包括增资、IPO加速等等，信创产业格局进一步优化。第六，信创产品升级迭代，国产运用率有望提升。

易方达基金认为，近年来，在加快实现高水平科技自立自强的发展背景下，我国信息技术创新的产品性能实现大幅提升，应用落地步伐不断加快，未来成长空间广阔。

国证信息技术创新主题指数覆盖了基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等信息技术创新核心领域，此次相关指数产品的获批发行，有助于引导资金支持信创企业加快关键技术攻关、实现自主可控，同时可以帮助投资者分享信息技术创新发展红利。

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