家用电器行业周报：七月家电销售数据表现平淡关注企业新动向

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家用电器行业周报：七月家电销售数据表现平淡关注企业新动向

2023-08-21 23:37:19 来源：中银国际证券股份有限公司

七月社零及海关出口数据公布，另据奥维数据，家电七月销售表现平淡。长虹美菱、北鼎股份、舒华体育披露半年报。本周沪深300 指数下跌2.58%，长江家用电器指数下跌1.25%，跑赢沪深300 指数1.33pct。从细分板块来看，本周长江白色家电、厨卫家电、小家电、黑色家电、照明设备分别-1.21%/-1.4%/-1.52%/-1.71%/+2.41%。

(资料图片仅供参考)

子板块核心数据追踪：

白色家电&彩电：奥维云网33 周数据显示，空调、冰箱、洗衣机线下渠零售额分别同比下降8.68%、上升36.91%、上升33.95%；空调、冰箱、洗衣机线上渠道零售额分别同比下降16.68%、上升7.03%，下降12.80%；彩电线下渠道同比上升7.89%，线上渠道同比下降27.14%。

厨房电器：奥维云网33 周数据显示，油烟机线下渠道零售额同比下降上升48.55%，线上道零售额同比下降9.98%；燃气灶线下渠道零售额同比上升41.76%，线上渠道零售额同比下降9.53%；集成灶线下零售额同比上升31.42%，线上零售额同比下降48.56%。燃气热水器线下渠道零售额同比上升49.49%，线上渠道同比下降2.87%。

小家电：奥维云网33 周数据显示，电饭煲、洗碗机、养生壶、破壁机、扫地机器人线下渠道零售额分别同比上升22.74%、上升57.32%、上升20.62%、下降上升1.12%、上升90.34%；线上渠道零售额分别同比下降10.61%，上升0.03%、下降48.70%、下降27%，下降12.83%。

投资建议

七月社零数据、海关出口数据公布，奥维7 月月度数据公布。7 月社零数据中家电和音像器材类/汽车类同比-5.5%/ -1.5%，大件消费品仍有待恢复。7 月出口数据：根据海关总署数据，2023 年7 月中国出口金额同比-9.2%（环比-0.9pct）；家用电器出口金额同比+2.3%（环比-7.5pct）。1-7月累计来看中国出口金额同比+1.5%；家用电器出口金额同比+4.9%（人民币口径，括号内为增速环比变动）。根据奥维云网数据，2023 年7 月家电线上、线下渠道零售额分别同比-12.76%、-11.58%，增速同环比均下滑，预计主要原因为618 需求释放较为充分、去年同期国内（尤其上海及周边地区）基数较高。

关注家电企业近期动向。长虹美菱：公司因司冰箱、洗衣机海外订单量大幅提升， 23H1 营收 128 亿元(yoy +25%) ，归母净利3.6 亿元(yoy+493%)；23Q2 营收78 亿元（yoy +26%）；归母净利润 2.4 亿元（yoy+326%），营收快速提升，业绩端增速更快。北鼎股份：内需弱复苏+外销渠道模式调整。23H1 营收3.2 亿元，yoy-13%；毛利率为50.79%，yoy+2.8pct；归母净利率为11.71%，yoy+5.6pct。23Q2 营收1.5 亿元，yoy-19%；毛利率为49.75%，yoy+2.11pct；归母净利率为13.26%，同比+10pct。舒华体育：公司上半年销售费用提升及政府补助减少，营收同比略低于同期。23H1 营收5.9 亿元，yoy-4.4%；归母净利0.4 亿元，yoy-8%。

同时拟推140 万股限制性股票激励计划。

建议关注：科沃斯、石头科技、火星人、亿田智能、老板电器、格力电器、海尔智家、海信家电、光峰科技。

风险提示：1）疫情影响宏观经济未能达到预期；3）家电行业价格战加剧；3）原材料价格上涨超预期等。

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家用电器行业周报：七月家电销售数据表现平淡 关注企业新动向

家用电器行业周报：七月家电销售数据表现平淡关注企业新动向