洞察丨这些跨界光伏者，为什么会死在“简单”的TOPCon上？

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洞察丨这些跨界光伏者，为什么会死在“简单”的TOPCon上？

2023-08-30 19:10:18 来源：雪球网

今天，光伏概念股随行就市，即使业绩再出众，股价依然跌成狗。但是，在去年那段旧日好时光，资本市场中有一个板块，就是“TOPCon概念股”。当时，只要上市公司宣布跨界光伏，而且干的是TOPCon，就能追随这个板块，一起得到资本市场的追捧。

(资料图片)

但是，时至今日，市场上能够真正量产TOPCon的，却仍然是为数不多几个光伏老玩家。看似简单的TOPCon电池，其实难倒了一堆英雄汉。这，究竟是为什么呢？

TOPCon电池片生产线；来源：捷泰科技官网

01TOPCon量产转化效率，披露有窍门

TOPCon，几乎是跨界光伏者的集体选择。

原因很简单：

第一， TOPCon属N型电池。所有人都知道，N型电池很快就会取代P型电池。现在企业要投资干光伏，如果说是去干即将被淘汰的Perc电池，投资者听到后估计会被马上跑路。

第二，TOPCon是目前三种N型技术路线中最主流的一条，干的企业最多。对于没有经验的跨界者来说，随大流，当然更安全。

第三，TOPCon技术路线降本速度快，当前性价比较高。TOPCon的产能投资成本和HJT、IBC相比，目前是最低的。

TOPCon难吗？

从上市公司披露的信息来看，很简单。

各家市公司披露的 TOPCon电池的转换效率最低值是25%。好像25%是一个很容易实现的目标似的。这个25%，就足以和Perc电池拉开差距了。

可能对于公司来说，自家量产的电池转换效率若一时低于25%，就不好意思披露。

但是，即使真的达不到，也有办法。公司的做法一般有三种：

一，选择不披露；

二，改变披露的标准，不说量产效率，转而去谈中试效率等其他指标；

三，先适当“注水”，对外披露一个大于或等于25%的数据，期待以后转换效率的提升，或者干脆只披露一个努力的远期目标。

有的企业虽然声称TOPCon项目已经量产。但是从集采中标信息上看，有的企业给出的N型TOPCon组件报价，甚至低于Perc组件的报价。不知道这是中标企业的策略，还是其N型产品在效率、性能各方面甚至不敌P型组件。也就是说，即使做出来了，但仍达不到市场要求。

同时，也有业内人士表示，现在有些企业的TOPCon组件，在效率上并没有与P型拉开差距，反面在衰减等方面要比P型组件表现还要差。赶碳号认为，不是TOPCon技术有多差，而是这些企业能力差。

02TOPCon，难倒了沐邦高科TOPCon电池结构；来源：晶科能源官网

前不久，一位头部企业的负责人向赶碳号透露，TOPCon电池对他所在的企业来说看上去没那么难，很顺利地就量产了。但让他没想到的是，很多很厉害的企业在TOPCon上居然栽了跟头，有的甚至是成名已久的企业。倒不是做不出来，而是在产品的良率、稳定性、成本上达不到预期要求。

账算下来，做不如买。

特别是，今年不少大型地面电站招标，对参与企业提出使用N型组件的要求，更加助推了TOPCon电池的热销。

今年光伏供应链普遍产能过剩，但只有电池片环节稍好，而N型TOPCon电池片更是处于紧平稳的状态。所以，今年以来，能够量产TOPCon电池的企业生意根本做不过来，厂门口停满来拉货的车，订单一度排到了几个月甚至半年以后。

现在干一个新的TOPCon电池项目，当地政府给地给钱给政策，还给厂房。政府/产业园区帮助企业代建厂房，有的甚至还要按企业的要求帮助购买设备。买完设备还不算完，设备厂比如捷佳伟创等会按要求对设备进行调试，直至可以运行，叫“交钥匙”工程。

那么，为什么还做不出来呢？

一般而言，电池片、组件的产能扩张需要9个月。执行力极强的专业电池片企业捷泰科技，13GW的电池片项目，从开工到投产，共花了151天，创造了一个行业纪录。但是，早在去年，很多企业就宣布跨界做TOPCon了，但大多数企业时至今日仍然没有投产的消息。

赶碳号认为，主要是以下几个原因：

一种情况是，个别公司，估计就是为了单纯蹭个热点，炒作下股价，就像奥联电子也想蹭钙钛矿的热点，没想到踩上了钙钛矿大神胥明军这颗大雷。

大多数情况是，不少公司看起来在努力地做，但的确是做不出来。赶碳号印象最深的，当属从玩具行业跨界而来的沐邦高科。

去年6月，沐邦高科披露，要在江西安义县建设8GW电池项目，两个月后又披露，要在湖北鄂州市的鄂城区建设10GW TOPCon光伏电池生产基地项目。此外，沐邦高科还披露将在广西梧州投资10GW的TOPCon项目。后两个TOPCon项目，加起来就是20GW。

为此，去年9月，沐邦高科请来了晶科能源的前任COO郭俊华担任总经理，负责公司光伏业务。但是到现在已经快一年时间了，沐邦高科只是说，TOPCon项目一直在推进中，并没有具体的时间表、路线图，也从来没有披露过TOPCon电池的研发进展情况，包括转换效率等关键指标。

郭俊华博士可不简单，是施正荣博士在澳大利亚新南威尔士大学的学弟，曾任晶科能源电池事业部总经理、首席运营官等职。而晶科能源，无疑是这一轮TOPCon技术革命中最为核心的企业。但是，沐邦的TOPCon就是没做出来。

此外，做不出来TOPCon的，还有从水牛奶跨界而来的皇氏集团等。

03一道新能源，在中来的肩头起飞

应该说，TOPCon并没有想象中的容易，难点不少。比如说TOPCon电池的钝化层薄至1.3纳米，只有几个原子那么厚；采用LPCVD技术路线对石英耗材需求大，而PECVD则要求穿孔更窄……

前面提到，有的企业能够生产TOPCon，但是良率不达标，成本很高，当然也不愿意一下场就要亏本干。

真正能大规模稳定量产TOPCon电池片的创业型企业并不多。但也有一个异数，那就是一道新能源。

电池技术路线，是一个值得深入讨论的话题。在技术路线选择上，如果想做第一个，成为“先驱”，还是“先烈”，往往只在一念之间。

在一项技术完全成熟之前，所有的投入都是沉没成本，而试错的代价极大，有时甚至要付出生命。所以，“跟随战略”比“领先战略”看上去更平淡乏味，有时却是商业的真谛。

当然，如果拥有坚定的自信，领先者成功，也能率先获得巨大回报，就像现在的晶科、捷泰一样。

再举个例子，高举HJT产业化大旗的，为何是华晟新能源这样一家企业，而并不是创造出26.81%的HJT转化效率世界纪录的隆基呢？

在TOPCon领域，除了晶科以外，还有一家同样在早期布局TOPCon的企业，那就是中来股份。

早在2016年时，中来股份就开始探索N型电池技术，选择押注N型PERT技术。当年，公司计划投资16.58亿元，用于建设年产2.1GW N7单晶双面电池（N-PERT 太阳能电池），但是原本计划于2017年8月完工的项目，直至2019 年底才完成。

由于N 型PERT技术效率提升有限且成本过高，后面试水的IBC技术难度大降本压力大，中来股份在2018年开始转向TOPCon技术。

2018 年3月，中来股份发布可转债预案，募资总额不超过10亿元，用于年产1.5GW N 型单晶双面 TOPCon 电池项目。2019 年，中来股份将原先建设的 N-PERT 产线全部升级为TOPCon电池产线。

后来的故事我们都知道，从中来股份辞职创业的刘勇和他的一道新能，正是凭借N型TOPCon，一骑绝尘。

成立于2018年的一道新能，作为业内最早布局N型技术的光伏企业之一，早在2019年就率先建成了国内首条年产1.2GW高效TOPCon电池生产线。

一道新能也这样宣传自身在TOPCon领域取得的成就：

“在过往的2022年中，一道新能发布N 型TOPCon白皮书，大规模量产TOPCon电池平均效率达到25.2%以上，最高量产效率达到25.6%，其已成为全球N型太阳能电池技术的引领者之一……”

尽管创始人林建伟已经淡出中来，但赶碳号认为，TOPCon电池企业们不应该忘记中来股份曾经为行业所做出的贡献，特别是一道新能。

一家头部企业就曾经说过，TOPCon只是一种过渡性技术路线。过渡性，那就是非革命性的技术路线，能有多复杂呢？

技术含量本来极高的电池片环节，在这两年，的确好像已经沦为简单的设备拼接了。

现在看下来，以TOPCon代表的N型电池技术，其实门槛并不低。

END

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