猪价创年内新高后再遭看空 2023生猪供给端持续增长态势不变

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猪价创年内新高后再遭看空 2023生猪供给端持续增长态势不变

2023-08-15 04:34:27 来源：东方财富

8月14日，国家统计局数据显示，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年8月上旬与7月下旬相比，31种产品价格上涨，15种下降，4种持平。其中，生猪(外三元)价格报17.3元/千克，环比上涨14.6%。

【资料图】

7月份，生猪价格走出“过山车”行情，月初时跌出年内新低，最低下探至约13.72元/公斤，悲观情绪一度笼罩全行业。而在月末最后几天，猪价突然飙涨，单周涨幅超过10%，突破16元/公斤。8月3日，生猪价格报17.61元/公斤，系全年最高，目前已回落至17.13元/公斤。

根据销售简报，7月，18家上市猪企生猪出栏量1270万头，同比增长29.1%，环比增长4.4%;1~7月，18家上市猪企生猪出栏量8535万头，同比增长15.1%，生猪供给端持续增长态势不变。

猪价创年内新高后再遭看空

8月以来，国内生猪价格(外三元)连续上涨，突破17元/公斤，环比涨幅达22.62%，创下年内新高。

与此同时，A股上市猪企都已发布了7月份销售简报，因当月猪价低迷，全行业仍深陷亏损。第一财经记者注意到，多数上市猪企的7月份生猪销售均价同比大幅下降，环比保持微降趋势，部分猪企凭借销量大幅增长，实现收入环比微增。

统计销售简报可以发现，在今年猪肉整体供过于求的背景下，1~7月，上市猪企累计出栏量同比增长逾15%，其中7月同比增长超29%，使得下半年猪产业产能去化的压力更重。

2023年以来，生猪养殖行业呈现“深亏损、高负债、慢去化”特征，行业维持近半年深度亏损。随着本轮猪价走高，猪产业的曙光是否就在眼前?

龙头股牧原股份7月份的商品猪销售均价为13.81元/公斤，环比6月略微下降，且为年内最低。7月份公司销售生猪570.0万头(其中商品猪557.6万头、仔猪10.1万头、种猪2.3万头)，实现销售收入93.45亿元，环比上涨7.5%，同比下降10.9%。

牧原股份8月12日在投资者互动平台上表示，公司6月份生猪养殖完全成本为14.6元/公斤，这意味着7月份业绩肯定为亏损。

新希望与温氏股份都在7月进一步释放生猪产能，实现“以量补价”。

温氏股份实现收入环比小幅增长。7月销售肉猪213.11万头(含毛猪和鲜品)，销量为年内单月最高，实现收入35.34亿元，收入环比增长1.99%。1~7月，温氏股份累计销售肉猪1391.68万头，接近去年1~10月销量(1407.1万头)。

新希望7月份销售生猪138.06万头，环比增长9.38%，同比增长46.51%;收入为20.59亿元，环比增长5.37%，同比下降4.98%。1~7月公司已累计销售生猪1037.46万头。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国生猪养殖行业发展趋势与投资咨询报告》显示：

持续低位运行下，生猪价格已拉响过度下跌一级预警。

据官方监测，6月26日至30日当周，全国平均猪粮比价低于5:1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。国家将启动年内第二批中央猪肉储备收储工作。

3月下旬以来，我国猪价持续低迷，其背后的原因是什么?后期走势如何?

猪价为何持续走低?

农业农村部监测数据显示，7月4日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为每公斤18.92元，比3月3日每公斤21.04元下跌10.1%。生猪方面，据中国养猪网养猪数据中心监测数据显示，生猪(外三元)价格为每公斤14.05元，比3月4日的15.82元下跌11.2%。

记者走访北京郊区一家超市发现，在肉制品打折区，五花肉价格为每斤13元。据超市工作人员介绍，近几个月来，猪肉价格一直比较便宜。

对于猪价持续低迷的原因，植信投资研究院宏观研究员丁宇佳表示，今年一季度在猪价快速跌破行业平均成本线及猪病扰动下，生猪产能有所去化，但仍处于较高水平，加上市场看好后市行情，始终存在二次育肥补栏和压栏行为，导致产能出清速度较为缓慢，二季度生猪供给也总体偏宽。同时，猪肉消费仍处在传统淡季，猪价因此继续走低。

国家出手力促市场平稳

为推动生猪价格尽快回归至合理区间，年内第二批中央猪肉储备收储工作已提上日程。

2023年以来，国家发改委多次就生猪价格波动发声。今年2月17日，由于猪粮比低于5:1，处于过度下跌一级预警区间，国家启动了今年第一批中央冻猪肉储备收储工作，收储量达2万吨。

收储政策之后，猪价短期内出现一定反弹。据中国养猪网养猪数据中心监测数据显示，2月17日生猪(外三元)价格为每公斤14.91元，到3月1日价格快速升至每公斤16元。

对于近期的第二轮猪肉收储，国家发改委价格监测中心表示，6月第四周猪价持续下滑，是由于南方多地猪病复发，养殖单位出栏积极性普遍偏高，加之部分养殖单位月度计划完成缓慢，挺价情绪偏弱，拖累猪价持续走低。从消费端来看，目前终端市场走货缓慢，并且屠宰企业冻品入库量有限，对猪价几无利好拉动。短期来看，7月初北方部分集团猪场出栏节奏或放缓，市场不乏抗价情绪，但南方利空因素仍多，或导致猪价继续下滑。

为推动生猪价格尽快回归至合理区间，国家发改委表示，将会同有关方面启动年内第二批中央猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。官方强调，国家高度关注生猪市场价格变化，将持续加强生猪产能和价格调控，促进生猪市场平稳运行。

通过分析重要的供应指标，预计7-12月生猪理论出栏量或呈倒“N”型走势，需求指标反映7-12月生猪需求量或呈“V”型走势，生猪市场供需关系或由宽松向紧张转变，预计猪价或先跌后涨。其中7-8月震荡下跌，9-12月整体保持向上趋势，价格拐点或出现在9月。

能繁母猪存栏量是衡量生猪供应量的长期先行指标，按照生长周期推算，一般能繁母猪存栏量对应11个月后的生猪出栏量。近年数据显示，生猪月度出栏量与11个月前能繁母猪存栏量属高度正相关关系，因此2022年8月至2023年1月的能繁母猪存栏量决定2023年下半年的生猪理论出栏量。据农业农村部监测的能繁母猪存栏

数据显示，今年7-10月生猪理论出栏量或整体增加，10月份以后或明显减少。其中7-8月增幅略大，9-10月增幅减小，11-12月由增转减。

生猪存栏量是衡量生猪供应量的中期先行指标，生猪月度出栏量与4个月前生猪存栏量高度正相关，因此2023年3-5月生猪存栏量影响2023年7-9月的生猪理论出栏量水平。从农业农村部和卓创资讯监测的数据可以得出，2023年7-9月的生猪理论出栏量或逐渐减少，减幅在0.7%以内，所以供应量整体仍较充足。

《2023-2028年中国生猪养殖行业发展趋势与投资咨询报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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