别吵吵取消印花税了！万一取消了改成资本利得税....

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2023-08-16 05:23:39 来源：雪球网

最近有关喇叭互喊“取消印花税”的消息太多了，似乎这样股市就能有牛市了。

(资料图)

而且不少消息都在说，全球主流市场可都早早取消了印花税呢！似乎股市不涨，印花税成了原罪。

且不论这些逻辑对错，先别忘了，虽然我们的股票市场现在有印花税，但还没资本利得税呢。

那些所谓取消印花税的国家，大部分都是有资本利得税的，且有的国家是两者都有。

首先，什么是资本利得税？

简单来说，你卖出某个资产后，赚的这部分钱（利得）需要缴纳的税金，不赚不用交。

股票也是资产的一种。

但是资本利得税，对比印花税，中间故事差的可就太多了。

以美股为例，美股没有股票印花税，但是有资本利得税，税率取决于持有资产的时间和收入水平。

1.持有资产时间：鼓励长期持有。界定长、短期资本利得税的标准是：一年，即持股一年以上可以享受更低的税率，一年以下则对应高税率。

2.收入水平：均贫富。对应阶梯税率标准，全年收入越高的人炒股，资本利得税率就越高；反之，收低越低的人税率就越低。

以美国的资本利得税率标准，举个不成熟的小例子。

（以下税率标准仅为举例，不一定是实际税率标准，各洲亦有不同）

短期资本利得税率与喜胖的个人普通所得税率相同，阶梯税率从10%到最高37%，假设喜胖处在中等收入水平，对应22%的税率。

那么喜胖的短期持有股票(卖出）利润的短期资本利得税：

1000$ × 22% = 220$

持有一年以上的这部分股票收益，按照全年收入分三档（低、中、高）来收取，对应税率标准0%、15%、20%，政策鼓励长期持有。

这么一看，长期持有最高要缴纳的税率20%，要比短期持有最高37%要少了很多。

具体还分单身和家庭收入等等，不用搞那么明白，总之就是有钱人多收税，穷人少交。

假设喜胖的收入处在15%那挡，

那么喜胖持有股票（卖出）利润的长期资本利得税：

$1000 × 15% = $150

喜胖合计总税款为短期资本利得税 + 长期资本利得税 = $220 + $150 = $370

假设我们取消了印花税，换成资本利得税，对于不同的人来说，差别还是非常大的。

1.资本利得税是（定期）炒股（或者买卖基金）赚赔相抵后的“净利得”征税。如果会计核算的好，再有个起征点，盈亏相抵可能很多人不用缴税。

2.资本利得税是从某种程度上是在鼓励长期持有，且大户缴税高，但是对于真の长期投资的投资者来说（可能）并不合算。

我们假设以美国持有一年股票卖出收取0%、15%、20%的标准，对比目前国内股票印花税仅0.1%来说，实在太高了。

即便资本利得税是以“利得(盈利）”为收取标准，而印花税是以“卖出总额”为收取标准。

假设喜胖属于中等收入人群，对应资本利得税率挡位15%。

这里最主要取决于资本利得税的收费标准，如果资本利得税对标全球，那可能对于不少真の长期投资者，且收入中等/较高的人来说，并不合算。

3.对个人养老金账户利好

为什么美国那么多人通过养老金账户买股票或其他权益资产？

其中一条很重要的是，美国养老金账户是延迟缴纳资本利得税的（资本利得税太高了），虽然中间可以取，但是不仅要补税还要缴纳很高的罚金，如果等到退休后提取，提取多少按照个人阶梯税率缴税。

其实对比我国提取时只缴纳3%来说，中国的个人养老金还是挺优惠了。只是我们没有资本利得税，体会不到税率的变化，而且大家对于长期赚钱这事儿真没信心。

当然，对于投资者而言，最优的模式是既不收取印花税、也不收取资本利得税。

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