科创板中报角逐：新一代信息技术赛道多项榜单揭晓丨中报专题

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科创板中报角逐：新一代信息技术赛道多项榜单揭晓丨中报专题

2023-09-09 03:57:14 来源：中金在线财经号

《投资者网》张伟

【资料图】

新一代信息技术（new generation of information technology，NGIT），是国家重点支持的七大战略性新兴产业之一，也是“中国制造2025”的十大重点领域之一，主要涵盖物联网、高端软件、三网融合、高性能集成电路、新型平板显示和下一代通信网络等六个板块。

Wind数据显示，截至9月4日，共有226家NGIT公司在A股科创板上市，市值合计3.63万亿元，占科创板总市值（6.94万亿元）的52%，行业地位举足轻重。

目前，科创板NGIT板块226家公司均已发布2023年业绩中报，这些公司的营收情况如何？上半年哪些公司赚钱，哪些公司又亏了？这些公司的研发投入情况如何，有多少投资价值？本期科创板中报专题将进行详细解读。

4家公司营收过百亿

营收，是一家公司最重要的财务指标，也是一家企业持续经营的前提。从某种程度上来说，营收多寡，就是检验一家企业经营实力的直接体现。

中报显示，上半年营收最强的是传音控股和中芯国际，分别为250.29亿元和213.18亿元。传音控股和中芯国际也是NGIT板块中仅有的两家营收超过200亿元的公司。

同时，中国通号和容百科技的营收超过百亿，分别为166.67亿元和128.94亿元。上述4家公司，构成了上半年“营收百亿元俱乐部”。而在营收排名前10公司中垫底的晶合集成，其上半年收入也有29.67亿元。

上半年营收不足亿元的公司也不少，达25家。其中，和林微纳、开普云、科思科技、芯动联科等四家公司的收入离1亿元差距最小。

全部226家公司中，营收最低的索辰科技，上半年收入2149万元。公开资料显示，索辰科技是一家专注于CAE软件研发、销售和服务的高新技术企业，于今年4月18日在科创板上市。

图表1：NGIT公司上半年营收前10名

从营收增速看，国盾量子、*ST富吉、中科飞测-U等3家公司的营收同比增长率超过200%。不过，这3家公司上半年的收入规模都相对较小，国盾量子、*ST富吉均不足1亿元，中科飞测只有3.65亿元。

在中报营收10强中，只有中控技术、信科移动-U的营收同比增速超过30%。10强垫底的晶合集成，营收同比增长为-50.44%。

公开资料显示，晶合集成的主营业务为晶圆代工，于今年5月5日在科创板上市。对于上市后业绩“变脸”，营收下滑的原因，晶合集成称，主要系半导体行业景气度下滑，市场整体需求放缓所致。

值得一提的是，行业巨头中芯国际、中国通号今年上半年的营收也出现了明显下滑，较去年同期分别下降13.32%和9.60%。

20家公司亏损超1亿元

净利润方面，科创板NGIT板块头部企业的盈利能力较强，归母净利润过亿的公司达35家。

其中，5家公司上半年净利润超过10亿元，分别是中芯国际（29.92亿元）、传音控股（21.06亿元）、中国通号（18.24亿元）、华虹公司（15.89亿元）和中微公司（10.03亿元）。

有公司盈利，自然也有公司亏损。今年上半年，有20家公司的净利润亏损超过1亿元。其中，中芯集成-U、和辉光电-U的亏损金额最大，上半年分别亏损11.09亿元和12.96亿元。

Wind数据显示，和辉光电-U自2021年上市以来，近几年未实现盈利，累计未弥补亏损超过50亿元。中芯集成-U于今年5月上市，上市后的首份中报即录得巨亏。

图表2：NGIT公司上半年亏损前20名

净利润增降幅方面，中微公司等14家公司的净利润同比增幅超过100%。不过，这14家公司的盈利分化严重，仅中微公司、华海清科、珠海冠宇等3家公司的净利润超过1亿元。净利润同比增幅最大的美芯晟（891.22%），上半年净利润只有1100万元。同比增幅较大的格灵深瞳、宝兰德，上半年净利润甚至不足500万元。

业绩榜单另一端，净利润同比下降的公司达140家，占全部226家公司的62%。其中，同比下降超过100%的公司有50家，同比下降超过200%的有19家。

思特威-W和气派科技的净利润同比降幅分别为1433%、10540%，在榜单最后两位。财务数据显示，思特威-W和气派科技今年上半年的亏损金额均超过6600万元。

光大证券认为，受产业周期性波动的影响，半导体、消费类电子终端产品需求不及预期，笔记本、智能手机、智能电视、可穿戴等消费电子市场需求和出货量都呈现出明显下滑，让相关公司的订单出货量受到不同程度影响，最终导致半导体、消费电子行业的净利润同比下滑，整体业绩承压。

研发投入20强“出炉”

不少NGIT公司表示，上半年业绩亏损的主要原因之一，为研发投入增加所致。Wind数据显示，NGIT板块226家公司，有65家公司上半年的研发投入超过1亿元。

研发投入前20名中，最低的萤石网络也有3.68亿元。今年上半年，研发投入最大的3家公司是中芯国际、传音控股和奇安信-U，分别为24.02亿元、10.73亿元和9.68亿元。

值得注意的是，奇安信-U上半年亏损8.80亿元，研发投入超过亏损金额。奇安信-U表示，公司在坚持高研发投入的发展战略的同时，还在不断建立和完善公司的销售网络和服务能力，需要大量投入。

图表3：NGIT公司上半年研发投入前20名

与此同时，上半年研发投入最少的是纬德信息，只有505万元。财务数据显示，纬德信息的营收5104万元，净利润801万元，截至今年6月末的资产负债率仅3.53%，负债相对较低。这种情况下，纬德信息未来是否会加大研发投入呢？

从研发费用同比增长率来看，增幅最大的当属纳芯微，达219%。中科蓝讯、振华风光、宏微科技和英集芯等4家公司的研发费用同比增长率超过100%。不过，相对于榜单前30名，这5家公司上半年的研发费用并不多，除纳芯微的研发投入达3.35亿元外，中科蓝讯、振华风光等公司为几千万元。

公开信息显示，纳芯微的主营业务为集成电路设计，于2022年4月在科创板上市。今年上半年，纳芯微的净利润为亏损1.32亿元，同比下降167%。纳芯微表示，上半年公司研发人员人数及平均薪酬均有所增长，计入研发费用的股份支付费用金额也大幅增加，以上因素导致净利润亏损。

值得一提的是，榜单另一端，研发投入同比降幅最大的是嘉元科技，该公司今年上半年研发投入2271万元，较2022年同期下降78%。

NGIT公司投资价值比拼

净资产收益率（Return on Equity,简称ROE），是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,反映的是净资产产生收益的效率，指标值越高，说明投资收益越高。

据中报，NGIT板块226家公司中，上半年ROE为正的公司达141家，约占总数量的62%。安集科技、传音控股、杭可科技等3家公司列前三，上半年ROE分别为13.62%、12.93%和11.57%，也是仅有的3家ROE超过10%的公司。

不过，还有85家公司今年上半年ROE为负，约占226家公司的38%。其中，昀冢科技、星环科技-U等7家公司的ROE低于-10%，青云科技-U以-27.51%垫底。

Wind信息显示，青云科技-U是一家云服务商，于2021年5月在科创板上市。2018-2022年，青云科技-U连续五年亏损，累计亏损金额超过10亿元。今年上半年，青云科技-U亏损8210万元。

此外，寒武纪-U、慧智微-U、奇安信-U这3家科技独角兽上半年ROE接近-10%。年报显示，除奇安信-U在2022年盈利5701万元外，寒武纪-U、慧智微-U近几年均是亏损。对这些科技独角兽来说，扭亏为盈的时间点，似乎尚不明确。

图表4：NGIT公司上半年ROE前20名

9月5日，市场研究机构TrendForce发布了2023年二季度全球十大晶圆代工厂的销售额排名，科创板NGIT板块中的中芯国际和晶合集成榜上有名，分列全球十大厂商中的第五名和第十名。

TrendForce表示，市场对于智能手机、个人电脑和笔记本电脑等主要消费产品的需求仍然低迷，加上汽车、工业控制和服务器等行业正在经历库存调整，这些趋势的汇合之下，导致相关厂商的总体营收同比有一定下滑。

但TrendForce也认为，有“中国制造”为支点，叠加国产替代等因素，相关公司的产能利用率和出货量有望改善，推动下半年收入增长。最终，科创板NGIT板块在2023年年报能否交出一份漂亮的成绩单，还有待观察。（思维财经出品）■

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