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收警示函,业绩受挫,高管减持,同花顺为何诸事不“顺”?

来源:公司研究室

出品|公司研究室

文|文华

因股票交易软件闻名的同花顺(300033.SZ),最近的烦心事可真不少。


(资料图片仅供参考)

近日,公司上交了2023年半年度答卷,延续“增收不增利”。

上半年,同花顺实现营业总收入14.7亿元,同比增长5.83%,但实现归母净利润却同比下降5.29%至4.59亿元。对此,同花顺给出的解释是,“当期加大研发投入,研发费用保持增长。同时,公司为开展人工智能大模型研发,数据标注及采购数据费用等成本有所增加”。

此外,同花顺还因宣传基金预期收益遭警示。

根据浙江证监局公告显示,因旗下部分产品存在宣传预期收益的行为,同花顺旗下的基金销售机构被采取出具警示函措施的决定,并记入证券期货市场诚信档案。

事实上,这并非同花顺基金销售机构首次“翻车”,此前2017年10月曾因以奖励基金份额方式销售基金,浙江证监局对其采取责令改正的监管措施。

屡教不改的同花顺,难道是仗着自己是互联网金融龙头“飘了”?

一、“四驾马车”驱动,携手AI技术提供新动能

据公开资料显示,同花顺起源于1994年成立的杭州核新,以网上行情交易系统的开发与维护起家,2009年成功登陆深交所,成为“互联网金融信息服务第一股”。2011年成立销售基金机构,次年获得第三方互联网基金销售牌照,开展“爱基金”第三方基金代销业务。

目前同花顺业务覆盖超过90%国内证券公司,客户已从个人投资者用户,扩张至基金、私募、银行、保险、政府、科研院所、上市公司等机构客户。

大致来看,同花顺主要包括四大业务线,分别为增值电信业务、软件销售及维护、广告及互联网业务推广服和电子商务(基金代销),其中增值电信业务是基石。

所谓增值电信业务,是指利用公共网络基础设施提供附加的电信与信息服务业务。按业务性质划分,又可分为To C的手机股票软件(提供金融信息查询、委托交易、行情分析)及To B的iFinD金融终端(提供金融资讯与数据库服务)。

此外,同花顺还前瞻性地开启了AI新征程,进一步扩大业务版图。

2009年“i问财”成立,意味着正式进军人工智能领域,2019年全业务线“AllinAI”,建设同花顺AI开放平台,近两年更是积极探索基于人工智能、大数据、云计算、金融工程、人机交互等前沿技术的应用,在AIGC方向上建设了数字人系统、短视频生成平台、智能写作系统、代码生成系统等。

值得一提的是,2023年3月20日,同花顺实现国内首场全程由虚拟人完成的股东大会,展示了数字人播报平台TTS及2.5D虚拟人驱动技术能力。

二、延续增收不增利,研发费用率处于行业前列

天有不测风云。

增长势头强劲的同花顺,不小心被“绊倒”了。

根据2022年年报显示,全年同花顺实现营业总收入35.59亿元,同比微增1.40%。令人大跌眼镜的是,实现归母净利润却同比下降11.51%至16.91亿元,扣非归母净利润同比下降14.81%至16.07亿元。

资料来源:同花顺2022年年报。

对于2022年增收不增利,同花顺给出的解释是,“由于客户对公司广告业务需求增加,以及公司通过人工智能技术不断提升广告投放效果,广告及互联网业务推广服务收入增加;但由于受证券市场波动、新冠疫情等因素影响,增值电信服务、软件销售及维护、基金销售等业务收入同比去年有所下降。同时,由于公司不断加大研发投入,研发费用有所增加。”

具体来看,作为基石的增值电信业务收入有所下滑,2022年同比减少4.95%至15.38亿元,但仍是同花顺最主要的收入来源。

截至2022年年底,同花顺“爱基金”平台已接入基金及证券公司194家,代销基金产品及资管产品17396只,但基金销售在其营收结构中的占比并不算高。2022年基金销售及其他交易手续费同比下滑32.8%至2.1亿元,占比也由8.88%下滑至5.88%,主要是由于证券市场疲软、新发行公募基金规模下滑,导致基金代销手续费减少所致。

好在广告及互联网业务推广服务收入同比增长18.88%至15.27亿元,占比也相应提升至42.89%,才导致最终营收有所微增。同花顺也给出了解释,主要是由于客户对公司广告业务需求增加,以及公司通过人工智能技术不断提升广告投放效果所致。

另外,同花顺提及了研发投入增加。

自2017年以来,同花顺的研发费用率始终维持较高水平,处于行业前列。数据是最好的证明,2019年至2022年同花顺研发费用由4.6亿元提升至10.7亿元,复合年均增长率高达31.9%。

2023年上半年,同花顺延续“增收不增利”,实现营业总收入同比增长5.83%至14.7亿元,但归母净利润却同比下降5.29%至4.59亿元,原因同样归为研发投入增加及人工智能大模型研发投入成本增加。

至于未来业务发展,同花顺提到,2023年将加大基金销售业务投入,完善互联网财富管理智能服务平台,包括提高基金销售业务规模,满足投资者财富管理需求;拓展金融信息服务的广度;继续深入挖掘包括股票、基金、债券等金融产品数据;积极探索北美、东南亚等海外市场的金融信息服务产品等。

三、屡踩红线,被点名

除了业绩表现不佳外,同花顺还屡踩红线。

7月21日,浙江证监局表示,经核查,同花顺基金销售旗下部分产品存在宣传预期收益的行为,违反了《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》第二十四条第三项的规定,故决定对该公司采取出具警示函的行政监管措施,并记入证券期货市场诚信档案。

资料来源:浙江监管局官网。

事实上,就在十几天前,浙江证监局就因存在“违反代销基金产品准入、宣传、档案管理有关规定;违反基金销售机构人员管理、内部控制有关规定”等违法事实对蚂蚁基金销售给予警告,并处以7368万元罚款,同时对该公司总经理林思思给予警告,并处以15万元罚款。

从处罚力度和处罚频率来看,监管部门对第三方基金代销平台“盯”的也是越来越紧,若同花顺未来不在内控合规管理、规范销售行为下功夫,类似事件或仍会发生。

此外,同花顺还因侵犯个人信息被网信部门点名。

去年底,浙江省网信办主办的官微“网信浙江”发布了一则题为《浙江省网信办依法集中查处一批侵犯个人信息合法权益的违法违规App》的文章提及,因存在频繁索要非必要权限、未告知相关个人信息处理规则、违反必要原则收集、未经用户同意收集使用个人信息等问题,浙江网信办依法查处了173款侵犯个人信息合法权益的违法违规App,其中同花顺赫然在列,4款App同时被点名,是出现次数最多的两家开发者之一。

同花顺还被高管大额减持。

3月28日凌晨,同花顺抛出的一份减持公告称,实控人、董事长易峥、董事叶琼玖,凯士奥、于浩淼、王进拟自公告发布之日起15个交易日后的六个月内,以集中竞价交易方式或大宗交易方式合计减持公司股份不超过4550万股(占同花顺总股本的8.46%)。

资料来源:同花顺官网。

值得注意的是,上述公告提及,“减持目的是股东资金需要”。

受上述因素影响,减持当日同花顺暴跌8.2%至收盘价176.46元/股,次日继续跌至173.83元/股。若按28日收盘价计算,减持的8.46%股份有80多亿。截至8月18日,同花顺报收173.98元/股,最新市值935亿元。

资料来源:Wind。

屡踩红线的同花顺,是时候重视合规问题了。

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